企業中長期財務管理的思路及方法研究

研究和制定有效的企業中長期財務管理制度和方法則實現企業經濟活動可持續發展的重要任務之一，是當前國企改革進一步深入展開的當務之急。

　　一、企業中長期財務管理的基本

　　企業中長期財務管理，應該是一種以企業短期財務管理的信息為基礎，實證分析與預測分析相結合的財務管理，應特別注重對會計核算資料的運用，應該是若干個短期財務管理自然的延續和反映。中長期財務管理與短期財務管理的關系是繼存和發展的關系，是局部結構與整體結構相互一致的關系，是可逆的關系。所謂可逆，是指中長期財務管理所提供的資料在時間上具有回歸性，或者說，未來某個時期的財務狀況和結構，同時達該時期時所實施的短期財務管理結論不予盾，而已經過驗證的中長期財務管理，與對應的短期財務管理過程基本上具有一致的表現。

　　從企業管理的眼光來看，我們可以把管理的對象按企業經濟活動的周期進行歸類，把與財務核算相對應的企業管理叫做企業生產經營管理；把與企業可持續發展戰略相對應的管理叫做財務誰管理。企業生產經營管理是按照產品生產經營周期而實施的管理。產品生產經營周期一般以年、月、日為會計計量的時間單位，所以這種管理可稱之為企業短期管理。而企業的可持續發展，一般要跨越若干個產品生產經營周期，管理所涉及的時間跨度是幾年甚至企業的整個壽命期，所以可以稱之為企業中長期管理。財務論證分析講的是項目在整個壽命期內的經濟活動規律，與企業中長期戰略管理的目標完全一致。如果把企業財務的中長期管理與企業的可持續發展戰略研究聯系在一起考慮，財務論證所涉及的分析方法與企業可持續發展戰略之間使可建立起有效的聯系，使財務誰的目標與企業可持續發展戰略的管理實現直接的溝通，這正是財務論證分析得以在企業管理中產生作用的理論基礎。

　　本文試圖以財務論證中的效益指標為對象，將效益指標的變量關系應用到企業生產經營的戰略管理中去，建立起企業中長期財務管理理論，使財務論證服務于企業生產經營的戰備管理，使企業生產經營實現可持續性的發展，也為可行性研究的的科學化找到可靠的評價條件。

　　二、企業中長期財務管理的分析工具

　　將財務論證的分析方法運用于企業中長期財務管理，首先必須搞清楚財務論證指標對企業中長期財務管理產生影響的方式，分析指標間的應變規律，才能找到二者之間的聯系渠道，漁產管理的傳導機制。財務論證的基本指標是NPV和IRR，它是是項目財務分析的判斷準則和叫量分析標準。NPV和IRR間的制約關系是通過凈現值函數曲線方程來表現的。

　　從企業生產經營管理的角度來說，無論是短期管理，還是中長期管理，其間

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