我國應建立應收帳款轉讓市場

摘 要：應收帳款轉讓市場是資本市場的一個重要組成部分，利用這一市場能加快社會總資本周轉，緩解企業之間債務鏈的矛盾。我國建立應收帳款轉讓市場，應從實際出發，并重點解決以下問題：第一，建立健全應收帳款轉讓市場的法律法規；第二，嚴格應收帳款轉讓市場的日常管理；第三，嚴把應收帳款轉讓市場的人員素質關。

關鍵詞：應收帳款；轉讓市場；客觀基礎；現實基礎

（一）

應收帳款轉讓市場是在一定的經濟條件下，出售與轉讓應收帳款的一種買賣場所。在應收帳款轉讓市場上，債權人將尚未收回的應收帳款，按市場交易規則，作價轉讓給有能力收回帳款的經濟組織和個人，由其收回帳款。帳款轉讓人將債權出售給受讓人后，其回收應收帳款的責權，全部由受讓人承擔。債務方還款時，直接將帳款還給受讓方。它反映的是應收帳款轉讓人、受讓人與債務人之間特定的債權債務關系。

應收帳款轉讓市場具有以下幾個基本特征：１． 轉讓與受讓的標的物是信用債權。銷貨方采用賒銷方式銷出商品和提供勞務后向購買方索取的應收帳款，是建立在對購買方的商業信譽的基礎上的，從本質上說，應收帳款是一種信用債權。在應收帳款轉讓市場上將其轉讓出去，實際上是轉讓信用債權；２． 轉讓方、受讓方與債務方形成一種新的債權債務關系。轉讓方將應收帳款轉讓出去后，即失去該應收帳款的所有權，轉讓的實質是賣。受讓方付出一定價格后，接受了應收帳款的索債權，也承擔了無法收回應收帳款的風險，這一點與應收票據貼現不同。債務方欠債的多少，并不因債權人的變更而改變，只要有償還能力，債務方必須如期歸還。由此，三方形成了一種新的債權債務關系；３． 轉讓價格低于應收帳款帳面值，且通常采用競價拍賣方式確定。尚未收回的應收帳款，才有可能到市場上轉讓，其間含有不能收回的風險。因此，轉讓價格必須低于應收帳款帳面值，否則無人受讓。轉讓價格與應收帳款之間的差額多大，依據轉讓方與若干個受讓方之間的供求關系、風險大小、資金松緊情況，通過市場競價決定。轉讓價格與應收帳款帳面值之差，是受讓方的勞務收入和風險收入；４． 轉讓應收帳款的最終承受者，可能是債務人，也可能是受讓方。應收帳款轉讓后，原債權人的所有權已經喪失，債務方可能在受讓方的催款和某些經濟措施下，按原帳面值還款或分次還款，也可能確實無償債能力，永遠無法還款。因而，應收帳款轉讓市場的轉讓結果，可能是受讓方如數收回帳款，取得轉讓收益，也可能是受讓方損失受讓應收帳款的價款，成為壞帳損失的承擔者；５． 應收帳款轉讓可以是多次的。即可以將受讓的應收帳款在市場上再轉讓，不限定轉讓次數；６． 應收帳款轉讓市場可以有固定地點，也可以沒有固定地點。固定地點的應收帳款轉讓市場，是在政府指定的地方，采用公開競價拍賣的方式，進行應收帳款的轉讓交易。非固定地點的應收帳款轉讓市場，是由轉讓方與受讓方各自通過協議方式，將應收帳款所有權轉讓出去，并不在特定地點進行轉讓交易，這種應收帳款轉讓市場在民間早已存在（本文討論的應收帳款轉讓市場主要是指有固定地點的市場）。

（二）

應收帳款的及時回收，是社會資本流通順暢與否的重要環節。在單個企業資本的循環公式中，Ｇ－Ｗ―Ｐ―Ｗ’－Ｇ’是一個不可斷裂的過程，應收帳款回收位于Ｗ’－Ｇ’這一最敏感、最關鍵的跳躍階段，這一跳躍如不能順利實現，即Ｇ’不能順利回歸企業，將迫使企業再生產萎縮乃至停止。單個企業的資本循環受阻，有可能引起一連串的企業資本循環不暢，最終影響社會總資本的循環和周轉。在社會總資本流通公式中，Ｇ－Ｗ與Ｗ’－Ｇ’的轉化過程是若干個購進企業與若干個銷售企業的買賣過程，其中的相當部分采用賒購賒銷方式進行。這一過程不僅與購銷企業相連，而且與社會生產各部門密切相關，其時間的長短直接影響到社會總資本流通量的大小、速度的快慢。盡力保證這一過程順利進行，可以采用很多方式，應收帳款轉讓市場作為加快社會資本流通的一種有效形式，可以在相當大的程度上，促進并加快應收帳款回歸企業，有利于社會資本的循環和周轉，這是應收帳款轉讓市場產生的客觀基礎。

市場經濟條件下，商業信用比任何時候都發達，賒購賒銷已成為商品交易活動中的一種常見結算現象。如何將應收帳款及時回收，已成為企業最重要的問題之一，特別是在應收帳款未收回之前、企業急需資金之際，用轉讓應收帳款的方式融資就成為一種有效的選擇。一些企業為了防止應收帳款到期不能回收，存在提前轉讓應收帳款、回避回收帳

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