我國金融資產管理公司運作模式探析

劉朋云１,王正超２（１．安徽財貿學院,安徽合肥２１０００４;２．中國人民銀行南京分行,江蘇南京４７９００２）

摘要:金融資產管理公司權力過大,易產生舞弊行為,商業銀行也會借機擴大債權,應確定剝離不良資產標準并保證資產處置公正和透明。以發行債券、向金融機構借款、中央銀行再貸款、商業借款等方式籌集收購資金時應注意其適用條件及額度。通過債轉股、咨詢、證券化、折價出售等手段提高不良資產回收率。通過制定法律、健全資產管理公司機制,提高資產處置效率。債轉股應以企業產品對路、工藝先進、管理水平高、領導班子強、經營機制符合現代企業制度要求為條件。要使資產證券化順利進行,需通過財政擔保、保險公司和其他銀行擔保、超額抵押、中央銀行再貸款等方式提高資產化債券的信用等級。

關鍵詞:金融資產管理公司;運作模式;債權轉股權;資產證券化

文章編號:１００３-４６２５（２０００）０２-００２８-３中圖分類號:Ｆ８３２．４文獻標識碼:Ｂ

［收稿日期］１９９９-１１-５［作者簡介］劉朋云（１９６９-）,女,安徽合肥人,講師,碩士。王正超（１９６５-）,男,安徽六安人,經濟師,碩士。

  為支持國有企業改革,防范和化解金融風險,中國信達、長城、華融和東方等４家金融資產管理公司已先后正式成立。新成立的４家金融資產管理公司是具有獨立法人資格國有獨資金融企業,其主要業務有四部分:一是債務追償和重組,資產置換、轉讓和銷售,企業重組,債權轉股權及階段性持股;二是投資咨詢和顧問,財務及法律事務咨詢和顧問,企業審計及破產清算,資產及項目評估;三是商業借款,向金融機構借款,向中央銀行申請再貸款,發行債券;四是資產管理范圍內的推薦上市和債券股票承銷,直接投資、資產證券化。

  各國都成立了專門的機構來重組銀行的不良資產,主要基于兩方面考慮。一方面是銀行積累的不良資產規模很大,單靠銀行自身的盈利和正常的呆賬核銷已難以化解這些不良資產;另一方面是由于分工經營的限制,銀行盤活不良資產總是遇到種種限制和困難,資產管理公司所具有的特許的法律、政策優惠和多種業務手段,有利于提高不良資產的回收率,從而在整體上提高資源的配置效率。

  各國資產管理公司的主要使命是收購、管理、處置商業銀行剝離的不良資產。與國外相比,我國４家金融資產管理公司除了這一使命外,還同時肩負著推動國有企業改革的使命。即運用債權轉股權、資產證券化、資產置換、轉讓和銷售等市場化債權重組手段,實現對負債企業的重組,推動國有大中型企業優化資本結構、轉變經營機制,最終建立現代制度,

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