論城市基礎設施建設投融資模式創新
摘 要：城市基礎設施建設投融資模式創新是籌集巨額建設資金的必由之路。本論文通過明確當前城市基礎設施建設的任務，分析我國城市基礎設施建設投融資中存在的三個問題，提出城市基礎設施建設投融資模式創新的五項對策措施。
關鍵詞：城市基礎設施；建設；投融資模式；創新
中圖分類號：F293 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2013）10-91 -02
一、城市基礎設施建設當前的重點任務與重要作用
（一）重點任務
2013年9月國務院印發《關于加強城市基礎設施建設的意見》，明確了當前加快城市基礎設施升級改造的六大重點任務：1、加強城市供水、污水、雨水、燃氣、供熱、通信等各類地下管網建設和改造。2、加強城市排水防澇防洪設施建設，解決城市積水內澇問題。3、加強城市污水和生活垃圾處理設施建設。4、加強城市道路交通基礎設施建設。5、加強城市電網建設。6、加強生態園林建設，提升城市綠地蓄洪排澇、補充地下水等功能。
（二）重要作用
國務院印發《關于加強城市基礎設施建設的意見》，是一項利國利民的重要舉措。它的重要作用表現在三個方面。1、能統籌經濟增長、調整產業結構、促進國民經濟體制的深化改革、通過狠抓城市基礎設施建設的薄弱環節，有效地促進人民生活質量的改善和提高全國人民的生活水平，促進國民經濟持續健康穩定的發展。2、六大任務關系到增強城市綜合承載能力，強化城市減災防災功能，完善城市排水防澇體系、建成國家規定的防洪標準，實現全國所有城市污水集中處理、城市污水處理率達到85%，生活垃圾無害化處理率達到90%左右，污水處理設施再生水利用率達到20%以上。通過積極發展大容量地面公共交通，全國軌道交通新增運營里程1000公里。大幅度提升城市路網的銜接連通和可達性，便捷度。盡快完成城市橋梁安全檢測和加固改造，保障車輛和行人安全，保護人民的生命財產安全。全國城市道路通行以人為本，保障人民步行權利，重視加強行人過街，自行車專用道路和停放設施建設，有效緩解城市通行難和擁堵狀況。完成這些任務作用很大，起到造福廣大群眾，提高以人為核心的新型城鎮化質量。3、能拉動實體經濟的快速發展，增加有效投資和擴大消費，增加就業，促進城市節能減排，提高城市生態修復水平和空氣質量。城市化進程加快，更推動人們出行方式的轉變和發展方式的轉變。是利在當代，惠及子孫后代的親民、利民、愛民的偉大工程。
二 城市基礎設施建設投融資中存在問題
（一）投資主體單一，后續資金乏力
我國大多數城市基礎設施建設投融資渠道主要是政府稅收和政府向銀行的貸款。由于政府稅源受到當地經濟規模的制約，不能盲目擴大；政府向銀行的貸款必須到期償還，所以受到嚴重限制。傳統的投融資渠道十分不暢，后續資金嚴重匱乏，無法滿足基礎設施升級改造，加快城市建設的需要。
（二）資金缺口嚴重，融資能力較差
城市基礎設施是國家繁榮、經濟發展、人民幸福的基礎，是經濟可持續發展的必要前提。良好的投資環境、生態環境依賴于城市基礎設施的超前建設。但城市基礎設施建設資金遠遠適應不了城市化進程的新需求，缺口巨大。根據國家第十一個五年計劃規劃綱要，城市化率達到47%，與十五計劃相比，全國新增城鎮人口7700余萬人。每增1個城市人口，投入城基資金至少要3萬元。經測算，五年相應增加城基設施建設投資達2.31萬億元，平均每年投資需求4620億元。再加上原有城市人口提升生活品位和生活質量的要求，則城市基礎設施投融資需求的總量更加巨大。而今年國務院印發《關于加強城市基礎設施建設的意見》，明確要投入巨額資金，完成“十二五”期間城建升級改造六大任務。鑒于基礎設施普遍既具有公共產品或準公共產品的特征，還具有巨大的外部效應和規模報酬遞增等特征，因而它的市場化投融資能力較差。其因素包括：1、投資規模大，沉淀成本高，建設周期長。商業銀行的貸款一般是短期的流動資金貸款，難以支撐長期穩定的資金需求。2、設施本身盈利能力相對較弱，投資回收期長，現金流入“前低后高”，短期收益較低。所以被商業性金融機構拒之門外。3、某些基礎設施的正外部性較大，且不容易內部化。表現在某些公共基礎設施無法界定收益對象的時候，投資者收益難以保證，造成商業金融、社會資本、民間資金不敢介入。
（三）管理存在問題，體制需要改革
建設管理存在三個問題：一是以政府投資預算管理為主，預算的約束性差；二是市政設施建設工程質量局部存在問題，影響使用壽命和投資效益；三是大量公共基礎設施存在重復建設，造成資源浪費和回報率低，加劇了政府的投融資壓力。上述三個因素反映城市基礎設施建設管理體制和投融資機制不適應市場機制和缺乏市場化運作的基本條件。國務院印發的《意見》指出，加強城市基礎設施建設，管理體制和運營機制方面要做到： 1、切實加強城市基礎設施建設規劃的.科學性、權威性和嚴肅性，堅持先地下、后地上，提高建設質量、運營標準和管理水平。2、要深化投融資體制改革，在確保政府投入的基礎上，充分發揮市場機制作用，吸引民間資本參與經營性項目建設與運營，改善城市人居生態環境，保障城市運行安全。
三 、城市基礎設施建設投融資模式創新的對策措施
（一）進一步創新組建城市基礎設施投融資平臺，統籌管理財政性建設資金
在國務院印發的《意見》中，強調各級政府的責任，中央政府有關部門要加強協調配合，完善投融資平臺統籌管理的法規政策，確保六大城建升級改造任務落到實處。省級政府要加大監督，指導和協調力度，結合已有規劃和各地實際，出臺具體政策措施并狠抓落實。各個城市政府則要切實履行職責，科學確定項目規模和投資需求，抓好項目落實，接受社會監督，使投融資平臺在城建升級改造中切實發揮好應有的作用。
（二）盤活全國城市基礎設施資產存量，為城建升級改造六大任務補充資金 在國際上，基礎設施投融資租賃是僅次于銀行信貸的第二大融資模式，它可以集金融、貿易、服務于一體。它有利于拓寬城市基礎設施建設籌集項目資金的渠道，緩解國家城建資金結構性矛盾，降低地方投融資平臺的負債率，有效防范地方投融資平臺的風險。地方投融資平臺憑借自身擁有大量建設完成的存量基礎設施項目，通過租賃公司融資業務，使資產流轉運營產生部分增值收益，達到盤活存量資產，提高資金使用效率，籌措更多城建資金用于新的建設項目。
（三）采用國際通行的基礎設施產權權益證券化，配以相應的信用擔保和增信措施，使其在金融市場上能出售和流通，從而為城建項目籌劃到巨額資金。例如ABS（基礎設施權益證券）是國外一種常見的融資方式，以目標項目所擁有的資產為基礎，以該項目資產的未來收益為保證，通過國際資本市場上發行債券來籌集城建資金。
（四）針對我國國情大膽探索適合中國特色的城市基礎設施項目投融資模式的創新
1、利用城市土地融資
我國政府搭建的基礎設施投融資平臺，對土地一級市場具有壟斷能力。通過實行土地儲備制度，利用土地的出讓和批租、土地置換、土地招商等形式，為我國城建六大任務籌集數目巨大的資金。在運作過程中，政府投融資平臺根據地方經濟發展規劃，有計劃地控制城市土地的供應總量，達到調控土地出讓和批租價格，實現土地收益最大化。
2、利用中票、債券和短期融資券，提高資本市場運作能力
國家通過發行債券、中票、短期融資券，如常州的城建08債券、常州的城建11債券等，提高資本市場的運作能力，進一步規范政府擔保行為，提高地方政府債券的透明度，這樣可以廣泛地用于城市建設資金的籌劃。
3、發行基礎設施產業基金，吸引社會閑散資金
吸引民間資本，允許民營資本參與經營性城市基礎設施的建設，使政府集中更多財力進行非營利性基礎設施項目的建設。
4、利用PP1、PPP等運營方式推動我國的基礎設施建設
所謂PP1是指利用私人資金提供公共設施事業。所謂PPP則是“公私合伙制”的簡稱。前一模式，私營企業和私有機構利用自己擁有的資金、人員、設備技術和管理能力等優勢，主動參與基礎設施項目的開發建設與經營，他們獲利是從政府方或接受服務方收取費用的方式達到。后一模式，是政府的合作機制與私人分擔項目風險，共享項目收益。特點是充分發揮公私雙方各自的優勢，節約整個項目的建設經營成本，提高公共服務的質量。
5、通過債權計劃和股權計劃，吸引保險資金投資基礎設施建設
在2009年我國保監會發布《基礎設施債權投資計劃產品設立指引》，這就為保險資金進軍基礎設施領域敞開了融資通道。各地可以充分利用該項政策積極地吸引保險資金，對于優化資產收益分配，提高宏觀金融配置效率將起到很大的作用。
四 結束語
綜上所述，我國高速發展的城市基礎設施建設事業，倒逼城市基礎設施建設積極大膽地探索投融資模式的創新。而投融資模式的進一步創新，又為我國當前城建六大重點任務的完成提供巨額資金保障。我們滿懷信心地為之奮斗。
參考文獻：
[1]國務院.關于加強城市基礎設施建設的意見[N].常州日報，2013，9.17B3版.
作者簡介：
周黎悅，女，江蘇常州人，常州市城市建設（集團）有限公司計財部會計師。
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