第六章-第二節證券投資技術分析的主要理論[1]

主要包括K線理論、切線理論、形態理論、波浪理論、量價關系理論、隨機漫步理論、循環周期理論、相反理論、混沌理論等內容。

一、K線（日本線）理論

（了解）K線的組合應用：

單根K線：以實體長短、陰陽，上下影線長短及實體長短與上下影線長短之間的關系等來推測行情

多根K線：以各根K線的相對位置和陰陽來推測行情

二、切線理論

1、趨勢分析

趨勢方向：上升、下降、水平（無趨勢方向）

趨勢類型（參見道氏理論）

2、支撐線（抵抗線）和壓力線（阻力線）

某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定。支撐線和壓力線的作用：阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續運動（有被突破的可能）。支撐線和壓力線可相互轉化，條件是被有效的、足夠強大的股價變動突破。

確認支撐線和壓力線的依據：

（1）股價在這個區域停留時間的長短；

（2）股價在這個區域伴隨的成交量大小；

（3）這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。――股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現在越近，則此支撐或壓力區域對當前影響就越大，反之就越小。

3、趨勢線與軌道線

趨勢線的作用：

（1）對價格今后變動起約束作用。

（2）趨勢線被突破后起反作用。越重要、越有效的趨勢線被突破，其股價走勢反轉信號越強烈，被突破的趨勢線原來所起的支撐和壓力作用將互換。

軌道線的作用：

（1）限制股價的變動范圍。

（2）提出趨勢轉向的警報。

對軌道線的突破是趨勢加速的開始；如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠就開始掉頭，往往是趨勢將要改變的信號。軌道線的確認：軌道線被觸及次數越多，延續時間越長，其被認可的程度和重要性越高。先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線可以單獨存在，軌道線則不能單獨存在。

4、黃金分割線和百分比線

共同特點：都是水平直線。注重支撐線和壓力線（相對固定，具有一般支撐線或壓力線的全部特征和作用）的價位，對何時達到這個價位不過多關心。

黃金分割線的關鍵數字：0.618；百分比線的關鍵數字：1／2，1／3，2／3

5、其他常見的支撐壓力點位

（1）歷史最高點與最低點

（2）整數點位和心理點位

（3）成交密集區

（4）頸線

（5）缺口

二、形態理論

股價移動規律：

（1）股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；

（2）原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。

持續整理、保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……

股價移動的兩種形態類型：持續整理形態、反轉突破形態

（一）反轉突破形態

1、頭肩形態

（1）頭肩頂、（2）頭肩底、（3）復合頭肩形態（左右肩部或頭部出現多于一次）

相同點：都是長期趨勢的轉向形態。突破頸線，反轉形態形成。從突破點算起，股價至少將反轉與形態高度（頭到頸線的直線距離）相等的距離。左肩與右肩高點大致相等；成交量在左肩最大，頭部次之，右肩成交量最小，呈梯狀遞減。

區別：頭肩頂反轉向下，往往出現在長期趨勢頂部；頭肩底反轉向上，往往出現在長期趨勢底部。頸線在頭肩頂形態中是支撐線，在頭肩底形態中是壓力線。*頭肩頂形態與頭肩底形態在成交量配合方面的最大區別：頭肩頂形態完成后，向下突破頸線時，成交量不一定放大；頭肩底形態向上突破頸線，若沒有較大成交量出現，可靠性將大為降低，甚至可能出現假頭肩底形態。

2、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）

特征：

(1)雙重頂（底）的兩個高（底）點不一定在同一水平，相差少于3%就不會影響形態的分析意義；

(2)雙重頂突破頸線時，不一定有大成交量伴隨，但日后繼續下跌時，成交量會擴大；雙重底突破頸線時，必須有大成交量配合，否則可能為無效突破；

(3)最小反轉幅度：雙頭（底）最高（低）點到頸線之間的差價距離。

3、三重頂（底）

本質：就是頭肩形態。與一般頭肩形態的區別：三重頂（底）的頸線和頂部（底部）連線是水平的，三重頂（底）具有矩形特征。比起頭肩形態來說，三重頂（底）更容易演變成持續形態，而不是反轉形態。三重頂（底）的頂峰與頂峰，或谷底與谷底的間隔距離和時間在分析時不必相等。

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