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現金管理中的盈缺平衡分析論文
任何企業在任何時候都須持有一定數額的現金，以保證企業生產經營活動的正常進行。然而，就某個具體企業來說，在某一特定經營期間之內從事基本生產經營到底需要多少現金，并不是每個財務人員都非常清楚的。為此，在現金管理上，企業財務工作者應正確開展現金盈缺平衡分析工作。
所謂現金盈缺兩平點，是指為了保證企業（或產品）生產經營活動得以正常進行所必須具備（獲取）的最低限額的現金所應達到的業務活動水平。該活動水平可以是某種產品應實現的產銷數量，也可以是其應實現的銷售收入。現金盈缺兩平點不同于一般意義上的經營盈虧兩平點，即通常所說的保本點。現金盈缺兩平點是指某個企業（或產品）在生產經營過程中，其所能獲得的現金收入剛好可與其所必須發生的現金支出保持平衡，既無富余也無短缺。在此現金盈缺兩平點上，企業從經營活動中獲取的現金數額恰好可補償因其開展相關生產經營活動所需要的最低現金需要量。而經營盈虧兩平點卻是指某個企業在生產經營過程中，其所獲得的收入總額剛好可與其成本總額保持平衡，此時，既不盈利，也不虧損，整個生產經營恰好處于保本。之所以在計算一般意義上的經營盈虧兩平點的基礎上還要進一步確定現金盈缺兩平點，這是因為：就一個企業而言，人們一般都希望它的預期或實際業務量大于經營盈虧兩平點業務量，以便獲得相應的盈利。然而在實際工作中，有時某個企業在某一年度（甚至連續幾年）的實際業務量并未達到經營盈虧兩平點的業務量要求，沒有獲得利潤甚至發生虧損，但它卻有可能持有一定數額的“富余”現金。也就是說，此時整個企業的經營是虧損的，但其現金卻是盈余的。這一部分“富余”現金的真實來源是計人企業當期總成本中的、不以現金進行實際支付的那一部分固定成本，如廠房、設備的折舊和無形資產的攤銷等。正是由于存在這一定數額的富余現金，才會使得某個暫時處于經營虧損狀態下的企業有可能在一定范圍內繼續保持經營。
可是，一旦企業的預期或實際業務量低于現金盈缺兩平點時，問題就發生了質的變化。企業從其自身正常生產經營活動中所能夠獲得的現金收入將無法補償其必須發生的現金支出，現金將出現短缺。此時，企業將基本上喪失原材料采購、工資發放和其他日常開銷所必需的現金支付能力，若無別的現金供應來源，整個企業的生產經營必將難以為繼。
由此可見，當某個企業沒有實現經營盈虧兩平，即實為經營虧損時，其生產經營活動卻有可能因存在若干富余現金而繼續進行下去；而當沒有實現現金盈缺兩平時，則必然因缺乏起碼的現金支撐而無力維持最低限度的生產周轉。可以肯定地說，對于企業的正常生產經營而言，現金盈缺兩平點比經營盈虧兩乎點更為重要。
現金盈缺兩平點和經營盈虧兩平點的相互關系可用下圖表示：（圖略）
1.圖中D點為現金盈缺兩平點，其對應的業務量水平為A；F點為經營盈虧兩平點，其對應的業務量水平為B.
2.當業務量水平處在A和B之間時，雖然總成本大于總收入，整個生產經營處于虧損狀態，但存在一個表明擁有若干富余現金的三角區域（即DEF），在該三角區域內，即A、B兩點之間任何業務量水平上的現金收入數額始終大于現金付出數額。
3.當業務量不足A時，任何業務量水平上的現金收入數額都低于現金付出數額，現金發生短缺。現金盈缺兩平點可按下式計算：
現金盈缺兩平點=以現金支付的固定成本÷單位產品邊際貢獻；或者=以現金支付的固定成本÷邊際貢獻率上式中：單位產品邊際貢獻=單位產品銷售價格—單位產品變動成本；邊際貢獻率=單位產品邊際貢獻÷單位產品銷售價格另外，比照現金盈缺兩平分析原理，還可進一步計算該企業的目標利潤現金限額業務量，其計算公式為：
目標利潤現金限額業務量=（以現金支付的固定成本+目標利潤）÷單位產品邊際貢獻；或者=（以現金支付的固定成本+目標利潤）÷邊際貢獻率本文所闡明的現金盈缺兩平分析是在比較理想的經營環境下進行的，并未涉及其他復雜要素的影響。因此，企業財務人員在按照上述方法開展現金管理工作時，還應當通盤考慮本企業的諸多現實影響因素，如往來結算、資金周轉、物資儲備、長期投資等。
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