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《證券發行與承銷》的重點與難點(一)
第一章 股份有限公司概述
本章主要對股份有限公司作了較為詳細的介紹。整章內容貫穿了《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》的基本規則。
第一節主要闡述股份有限公司的設立。我國股份有限公司的設立采取"行政許可"的原則。設立的方式有發起設立和募集設立兩種。設立的條件有六個方面,即發起人人數、股本最低限額、股份發行的籌辦與報批、制訂并通過公司章程、公司名稱和組織結構以及生產經營條件。公司設立的程序要經過確定發起人、申請與報批、募股繳款或發起人出資、創立和注冊登記等五個步驟。在公司設立過程中最重要的是發起人和公司章程,第一節就發起人的概念、資格、法律地位以及公司章程的內容和修改作了詳細介紹。
第二節股份有限公司的股份和公司債分三個部分闡述。第一部分就股份有限公司的資本含義、資本三原則以及資本的增加和減少作了介紹;第二部分闡述了股份有限公司的股份,就股份的含義、特點、股份分派、收回、設質和注銷作了說明;第三部分講公司債券,包括公司債的含義、特點以及種類。
第三節著重論述股份有限公司的股東和組織機構。首先解釋公司股東,就股東概念、股東權利、股東義務、名冊作出說明;然后介紹了股東大會的概念、職權、會議的召集和議事規則、股東大會決議等;最后就公司董事會、經理和監事會作出闡述。
第四節就股份有限公司的財務會計作了簡要介紹。第一部分介紹了股份有限公司會計制度適用的主要法律規范,會計核算的基本前提,會計核算的一般原則和基本會計要素;第二部分介紹了股份有限公司的會計報表,主要是資產負債表、損益表、現金流量表和其他附表;第三部分介紹了股份有限公司的利潤和利潤分配。
第五節介紹了股份有限公司的變更、破產和解散的有關內容和程序。股份有限公司的變更包括合并、分立和轉換。合并有吸收合并和新設合并;分立有新設分立和派生分立;轉換則是指公司組織性質的變更。股份有限公司的破產則介紹了破產的概念和原因及破產的程序,破產財產和債券的處理等。股份有限公司的解散介紹了解散的概念、原因和解散的清算等內容。
本章的關鍵是要了解掌握股份有限公司從設立到公司失滅整個過程中的條件、要求、組織形式及法律法規的保證體系。其難點是各種概念、規章、條款和操作方法等。讀者要花較大的功夫去理解它,記住它。
第二章 企業的股份制改組
對企業進行股份制改組,是建立適應社會主義市場經濟體制的現代企業制度的重要途徑,是我國經濟改革的一項重要內容。我國企業的股份制改組是一項技術性、實務性和政策性很強的工作。本章結合我國企業股份制改組的實踐,對企業股份制改組的程序、股份制改組的資產評估及產權界定、股份制改組的會計報表審計和股份制改組的法律審查等相關知識進行了介紹。
本章第一節介紹企業股份制改組的程序,內容包括企業股份制改組的目的、企業股份制改組的基本要求和企業改組為上市公司的程序等。第二節介紹股份制改組的資產評估和產權界定,內容包括資產評估的意義和范圍、資產評估的程序、資產評估報告、資產評估的基本方法和境外募股公司的資產評估等與股份制改組的資產評估相關的內容,以及國有資產產權界定及折股、國有土地處置、非經營性資產和無形資產處置等與產權界定相關的問題。第三節介紹股份制改組的會計報表審計,內容包括會計報表審計過程、審計報告、盈利預測審核、境外募股公司的會計報表審計以及我國股份公司會計制度與國際會計準則的差異等。第四節介紹股份制改組的法律審查,主要包括律師對企業股份制改組進行審查的若干內容。
在本章內容中,第一節中企業股份制改組的目的、企業股份制改組的基本要求和企業改組為上市公司的程序,第二節中資產評估的意義和和范圍、資產評估的程序、國有資產產權界定及折股、國有土地處置、非經營性資產和無形資產處置等內容相對而言較為重要,也是本章的難點。
本章第二節"股份制改組的資產評估和產權界定"、第三節"股份制改組的會計報表審計"和第四節"股份制改組的法律審查"分別介紹了企業股份制改組必須聘請的中介機構──資產評估機構、會計審計機構和律師事務所分別應當承擔的工作。通過對以上三節的學習,結合第一節"企業股份制改組的程序"中對企業改組為上市公司程序的介紹,從業人員應當對包括主承銷商、資產評估機構、會計審計機構和律師事務所的各中介機構在企業股份制改組中的作用有一個比較清楚的了解。
在本章的學習中,從業人員既要對企業股份制改組的一般性內容和程序加以掌握,又要特別重視對我國特殊國情和政策、法律框架下企業股份制改組中若干特殊問題的分析,如我國上市公司從形成角度劃分的五種類型,國有企業改組為上市公司的程序,有關法律、法規、政策對發行主體條件、國有資產產權界定及折股、國有土地處置、非經營性資產和無形資產處置等問題的規定,以及股票發行和上市過程中有關產業政策等問題的處理原則,等等。對本章的學習應注意與企業股份制改組的實踐相結合,應特別注重對有關法律、法規和現行國家政策的理解和把握,這是學好本章的關鍵。
第三章 股票的發行與承銷
股票的發行與承銷是證券中介機構的一項重要業務,也是一項政策性強、規章制度嚴格、程序規范復雜的業務。股票的發行和承銷業務關系到股份公司的籌資計劃的實現、公司的形象和進一步發展,也關系到證券市場的規模、上市公司的質量和二級市場的發展,是證券市場規范和發展的基礎性工作,因此對從事股票發行工作的從業人員的政治素質和業務素養的要求特別高。通過本章的學習,要求證券機構中有關的從業人員了解股票發行與承銷業務的具體做法,熟悉有關的法規和制度,知道在股票承銷中有那些屬于禁止性行為,懂得如何防范股票承銷售中有可能出現的風險,從而提高在股票發行與承銷業務中遵守有關法律的自覺性,提高工作能力,更好地承擔這一重要工作。
本章一共分四節。第一節的主要內容為股票發行的目的和發行條件。股票發行的目的有募集資金、滿足企業發展需要,改善財務結構和其他目的。股票發行的條件因初次發行、增發新股和配股發行而有所不同。第二節的主要內容是股票發行與承銷準備,包括境內證券經營機構申請承銷業務資格的條件和申請文件,境外證券經營機構申請外資股承銷業務資格的條件和申請文件,證券經營機構承銷資格的維持,股票承銷前的盡職調查,股票發行與上市輔導,招股(配股)說明書、招股說明書概要、資產評估報告、審計報告、盈利預測的審核函、發行人法律意見書和律師工作報告、驗證筆錄、輔導報告等募股文件的準備,我國股票發行的申報與審核,配股審核等內容。第三節的主要內容是股票發行與承銷的實施,包括股票發行的承銷方式,承銷協議與承銷團協議的主要內容及條款,我國股票發行的主要方式及各種方式的適用性,股款交納和股份交割的程序,股東登記辦法和對承銷報告書的要求,在股票承銷中可能存在的風險及防范風險的舉措,股票承銷業務中的禁止行為。第四節的主要內容是股票發行價格與發行費用,包括股票發行價格的種類,決定發行價格的主要因素,確定發行價格的方法以及發行費用的有關規定。
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