中國經濟“宏微觀悖論”解讀

本文從GDP計算體系和經濟增加值(EVA)分析方法著眼，對近年來中國經濟增長與企業微觀績效之間的關系進行了理論和實證性的分析。研究結果表明，我國宏觀和微觀經濟之間并不存在本質性的背離，所謂“悖論”之說緣于比照對象不當，但它同時也反映了我國增長方式的一些問題：我國經濟在總規模快速擴張的同時，政府投資和企業投資的收益率水平都有不同程度的下降，反映了我國經濟粗放式增長的典型特征；在微觀層面上，雖然隨著企業規模擴大的同時資產收益率都在下降，但這些年企業的EVA回報率基本趨勢明顯地在向好的方向發展，經濟長期增長的微觀基礎有所加強。尤其是上市公司顯示了較為優良的價值創造能力，為我國國民經濟高速增長作出了重要貢獻。尋找可持續的經濟增長模式和激勵機制，是未來中國政府應該關注的重點。

作 者： 張新 蔣殿春   作者單位： 張新(中國證券監督管理委員會)

蔣殿春(南開大學國際經濟研究所) 

刊 名： 南開經濟研究  PKU CSSCI 英文刊名： NANKAI ECONOMIC STUDIES  年，卷(期)： 2002 ""(6)  分類號： F12  關鍵詞： 經濟增長   增長模式   經濟增加值(EVA)   價值創造  

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