人力資源資本化的若干問題論文

摘要：資源之所以成為資本，是由于兩種不同的資源定價方式決定的。一種是對資源直接定價，一種是對資源間接定價，間接定價的資源就是資本。人力資源也是一種有價資源，人力資源的間接定價就是人力資源的資本化。在人力資源資本化的過程中，應該注意動態性、虛擬性、交易性三個問題。人力資源的資本化，就是一個得到收益權的過程。　　提到人力資源的資本化問題，就不能不提到企業產權理論。企業產權理論或現代企業理論，更強調的重點是誰或哪一種資源“應該”得到企業收益權，而不是誰或哪一種資源“怎樣”得到企業收益權，是一種結果的分析，而不是過程的分析。在企業產權理論看來，人力資源不是不能資本化，而是人力資源資本化的結果不好，會導致組織效率的下降；只有物質資源得到收益權，或物質資源成為資本，其結果才是最優的或較優的。產權理論的出發點是交易成本理論，其派生理論有：信息成本理論。監督成本理論、協調成本理論、代理理論等等。人力資源“應該不應該’減為資本或資本化，為什么現在提出人力資源的資本化問題，也是本文所討論的問題之一。

　　一、物質資源的資本化

　　資源就是資源，資源之所以成為資本，其過程是什么，理論上怎樣解釋？我們首先討論物質資源成為資本的原因和過程，然后再把物質資源資本化的理論應用到人力資源的資本化過程的分析中。對于物質資源轉化為資本的原因，在理論上有這樣幾種解釋：

　　（1）馬克思的剩余價值理論。物質資源之所以成為資本，是因為雇傭勞動的生產關系，而勞動是一種特殊商品，勞動是能夠產生剩余價值的商品。

　　（2）風險理論。市場中充滿了風險。人們對風險的態度有三種，一種是逃避風險的態度，一種是追求風險的態度，還有一種風險中性。企業理論認為，職工是風險逃避者，他們傾向于選擇有保障的收入；資本是風險中性，企業的風險主要由物質資本來承擔。企業利潤是對承擔風險的報酬，誰承擔風險誰就應該獲取利潤，因而承擔了企業風險的物質資本應該取得利潤。同時，物質資源可以成為一種抵押品。在企業的生產經營過程中，隨物質資源的投入和使用，物質資源是一個不斷的全部被質押和更新折舊的過程。質押的過程就是承擔風險的過程。

　　（3）定價理論。企業不能無償使用資源，使用任何資源都是有付出的、有代價的。對于使用資源所支付的費用，就是使用資源的價格。確定使用資源的價格，有兩種方式，一種對資源直接定價，一種是對資源間接定價。直接定價是在使用資源之前，就商議確定資源的使用價格，如利息是使用資金的費用，是一種直接定價；工資是使用勞動力的費用，也是一種直接定價。而間接定價是在使用資源之前，不能用契約確定資源的具體價格，而是確定一種收益的權力，即所謂的剩余收益權。例如投資100萬元，占企業總投資的15％，那么企業利潤的15％的收益權就是對投資100萬元的資源的間接定價。

　　比較以上三種理論，看來間接定價理論更能一般化地說明問題。馬克思的剩余價值理論是專門對物質資本雇傭勞動的企業的一個特有解釋。假定某一個企業是勞動者或工人整體擁有企業物質資源，并且不實行按資分配，企業的全部剩余收益都是按勞動貢獻進行分配，工人也沒有固定的工資，如南斯拉夫的工人自治企業，或西班牙的股份合作社，可以看作是這種企業的近似形態。那么在馬克思看來，在這樣的企業中就沒有資本了，資本問題也不復存在。而我們看來資本問題依然存在，這樣的企業是人力資源得到企業的全部剩余，即人力資源資本化的一種特殊形態（盡管不是一船形態）。不用諱言，南斯拉夫的工人自治企業已經消失了，但西班牙蒙德拉貢的股份合作社依然存在，并且具有一定的生命力。為了把物質資源資本化中的規律或理論應用到人力資源資本化中，我們必須把目光轉向其他理論。

　　風險理論與間接定價理論沒有很大的沖突，只是從不同角度對資源的資本化問題進行了觀察和解釋。間接定價本身就存在有風險，而風險也蘊含著收益的不確定性，即資源價格的不確定性。世間接定價理論的描述比風險理論更為準確。資源的所有者對于直接定價或間接定價的取舍選擇，并不在于誰更勇于承擔風險，而在于誰更能判斷風險。當資源的所有者對企業風險沒有較大把握時，采取直

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