股票交易錯誤代理賠償損失糾紛案

    原告：王某?

    被告：某證券公司?

    1994年6月14日，王某與證券公司玉龍營業(yè)部簽訂指定交易協(xié)議書，約定，雙方同意王某選擇玉龍營業(yè)部為指定交易地，王某的交易均通過玉龍營業(yè)部辦理并按規(guī)定履行清算交割義務(wù)。雙方對交易范圍、交易期間的違約責(zé)任等也依法作了約定。

    1994年8月10日，王某委托玉龍營業(yè)部以每股3.217元買進(jìn)“河北華藥”股票1000股，于次日10時22分48秒發(fā)出指令，委托玉龍營業(yè)部以每股5元賣出該股票。由于玉龍營業(yè)部場內(nèi)交易員操作不慎，將王某賣出指令錯敲成買進(jìn)，為王某以每股5元買進(jìn)“河北華藥”

    股票1000股。因該錯買數(shù)據(jù)未與王某委托數(shù)據(jù)配對，經(jīng)電腦識別發(fā)現(xiàn)錯誤，并將該筆錯買剔出擺入證券公司錯帳單拋股交割清單上，由證券公司自購，未動用王某資金。但此筆錯買進(jìn)的“河北華藥”1000股仍放入王某股票帳戶。同時，證券公司將王某委托賣出未成交的“河北華藥”亦擺在8月11日的交割清單上。“河北華藥”股票該日開盤價為4.90元，收盤價為5.11元，最高價為5.98元，最低價為4.65元。8月12日9點30分，玉龍營業(yè)部在股市開盤時，將前日錯買進(jìn)的“河北華藥”1000股放在F18大戶席位，以每股5.34元價格申報賣出，所買進(jìn)和賣出的資金均通過王某帳戶。同日，王某領(lǐng)取11日的交割清單時，知悉其委托賣出的“河北華藥”1000股未成交。當(dāng)日10點17分9秒，王某將前委托賣出而未成交的“河北華藥”1000股以每股5.30元申報賣出也未成交，撤單后又以每股5.70元申報賣出再次不成交。再撤單后于同日15點22分28秒以每股5.10元申報委托證券公司賣出，最后分兩次通過王某鎖定的212席位成交，平均成交價格為每股5.172元。8月19日，證券公司將其處理錯帳買進(jìn)的“河北華藥”股票賣出價款5301.62元從王某帳上轉(zhuǎn)走。此后，證券公司向王某說明了情況。但王某執(zhí)意要求證券公司賠償未果，遂向法院起訴，要求賠償損失。?

    法院認(rèn)為：王某與證券公司1994年6月14日簽訂的指定交易協(xié)議符合有關(guān)法律規(guī)定，應(yīng)為有效。在協(xié)議指定的交易期內(nèi)，證券公司對其工作人員過失將賣出指令敲成買進(jìn)，致王某指令賣出“河北華藥”股票當(dāng)日未成交，有一定過錯，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)民事責(zé)任。股票交易投資風(fēng)險大，漲跌波動快，具體交易的諸多因素難以預(yù)測。實際交易中，王某在知悉其委托賣出的“河北華藥”當(dāng)日未成交的情況，已于次日重新委托證券公司賣出，其申報的委托賣出價及實際成交價均高于王某當(dāng)日及前一日的委托價，故證券公司雖有過錯但并未給王某造成經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)證券公司發(fā)現(xiàn)操作失誤，即將錯買進(jìn)的股票收歸自有，系證券公司采取的合法補救措施。最后，法院判決駁回原告的訴訟要求。

    ［案例來源：《人民法院案例選》總第16輯，第155-160頁］?

    ［辦案要點］?本案是一起證券交易代理中證券公司將客戶賣出指令誤報為買入而引發(fā)的賠償損失糾紛案。辦理本案的關(guān)鍵問題有二：?

    1.證券公司將客戶賣出指令誤報為買入是操作失誤行為，還是證券欺詐行為？《上海證券交易所交易市場業(yè)務(wù)規(guī)則》第108條第2款規(guī)定：“如買賣申報反向，由證券商在場內(nèi)自行補正”。本案證券公司場內(nèi)交易員將王某賣出指令敲成買進(jìn)，當(dāng)證券公司發(fā)現(xiàn)錯誤后，當(dāng)日便將誤買進(jìn)的股票用自己的備付金支付股款收進(jìn)，并自行承擔(dān)該筆股票的漲跌風(fēng)險，這是證券公司在行使“場內(nèi)自行補正”的權(quán)利（當(dāng)然這也是其義務(wù)），該筆股票權(quán)益應(yīng)歸屬證券公司所有。另外，按照上海證券交易所的現(xiàn)行交易規(guī)則，證券公司從王某帳戶誤買，只有通過原帳戶才能處理賣出誤買股票，而且證券公司處理其誤買股票是通過其大戶席位申報賣出，王某重新委托賣出通過其鎖定的212席位申報賣出，這是兩條完全不同的交易通訊跑道，證券公司并未擅自動用客戶帳戶或以客戶名義買賣翻炒股票，而是在依法處理證券商業(yè)務(wù)差錯，這與證券欺詐行為有本質(zhì)的區(qū)別。

    證券欺詐行為是指以獲取利益或減少損失為目

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