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構筑合理高效的中小企業信用擔保體系初探論文
摘要:分析了中小企業信用擔保體系的現狀及其存在的問題，提出了改善銀保合作關系，通過金融創新構建多元化融資擔保模式，建立資金補償和風險分散機制，健全中小企業信用擔保機構外部監管體系等進一步完善信用擔保體系的建議。
關鍵詞:中小企業融資;信用擔保;風險分散
一、我國中小企業信用擔保機構發展狀況
我國中小企業信用擔保機構在促進中小企業快速發展、積極解決有潛力的中小企業在創業中遇到的融資瓶頸問題方面發揮了不可忽視的重要作用。
近幾年來，我國中小企業信用擔保體系建設取得了較快發展。截至2009年底，全國中小企業信用擔保機構已達5 547戶，共籌集擔保資金3 389億元，當年為37萬戶中小企業提供擔保貸款額首次突破萬億大關，達到10 796億元，占全國中小企業貸款余額的7.5%;新增擔保貸款7 240億元，占中小企業新增貸款總額的21.4%。中小企業貸款擔保額已累計2.5萬億元，累計擔保企業112萬戶，信用擔保已成為助推中小企業獲取融資的重要渠道。同時，面向中小企業提供擔保的業務方向更加明確。
全國5547家擔保機構提供擔保服務的中小企業戶均人數119人，戶均銷售2 850萬元。當年提供的55.8萬筆擔保業務中，單筆擔保額800萬元以下的52萬筆，占總筆數的93.3%;單筆擔保額100萬元以下的29萬筆，占總筆數的52.2%。
目前，我國中小企業信用擔保體系建設的市場化進程顯著加快。擔保體系已由初期的以政府投入為主，向投資主體多元化方向發展，大量民間資本被激活投入擔保業，政府的主要扶持方式由資金注入逐漸向建立合理的風險防控和損失補償機制轉變。
在全國5 547家擔保機構中，公司制擔保機構已達4 587家，占總數的82.7%。全國擔保機構擔保資金總額3 389億元中，非政府出資2 523億元，占擔保資金總額的74.5%。
我國中小企業信用擔保機構的擔保方式不斷創新，擔保品種也呈多樣化趨勢。除了為企業提供貸款擔保等傳統產品外，票據擔保、出口信用擔保、履約擔保等正在成為擔保機構為滿足市場需求而積極開發的業務品種。
二、中小企業信用擔保過程中遇到的主要問題
(一)在與銀行合作中的歧視性地位給中小企業信用擔保機構的擔保業務發展帶來高風險
在由中小企業、擔保機構、銀行構成的信貸擔保市場中，銀行處于絕對主導地位，這樣的市場格局往往使擔保機構在與銀行的合作中處于被歧視的地位。一是擔保金放大倍數被限制到不合理的程度，擠壓了擔保業務盈利空間，也造成了擔保資源的浪費。據業內人士測算，資金放大3倍為盈虧分割點，5～8倍才有真正的盈利，在美日等發達國家成熟的信用擔保市場上，擔保資金的平均放大倍數可以達到幾十倍。而我國擔保機構近幾年平均放大倍數僅為兩倍左右，擔保業務沒有盈利空間，擔保潛力也遠遠沒有發揮出來。二是由擔保機構承擔全部風險，沒有給銀行留下信貸風險敞口，卻留下了道德風險敞口。尋求擔保機構保證的，往往是那些由于經營狀況不盡理想，資信程度低等原因而不能滿足銀行貸款條件的企業，這就決定了擔保機構承擔著比銀行更大的風險。因此，銀行機構對與擔保公司合作意愿不強，在準入條件、承保比例、風險負擔比例等方面規定了較為嚴格的條件。在擔保風險分擔上，擔保機構承擔了全部風險，協作銀行往往只享受權利而不愿承擔義務。由于銀行完全不承擔風險，因而放松了對擔保貸款的審查，形成道德風險敞口。
(二)單純依靠收取擔保費來運作的商業模式難以支撐擔保市場的發展
由于自身定位和服務對象的特殊性，我國信用擔保企業不能僅僅以自身的經濟效益為目標，更肩負著扶持弱勢產業和有發展潛力的中小企業，保證財政和貨幣政策傳導機制的暢通，促進產業政策落實的重要使命�；谶@個理念，我國的中小企業擔保機構無法收取與其高風險相匹配的高擔保費，只有實施低擔保費率，中小企業才會選擇擔保機構作為向銀行借貸的中介。
為進一步說明，我們可以建立以下數學模型簡要分析:假設企業有多個投資項目，每個項目都有兩種可能的結果:成功或失敗。成功的概率為p，對應的收益為R，失敗的概率為1-p，收益為0，申請擔保的中小企業的投資項目收益的均值為T，那么根據以上分析，T=R*p+0*(1-p)=R*p。假設企業每個投資項目所需的資金為1，企業沒有自籌資金，擔保貸款是企業唯一的資金來源，貸款利率為r，擔保費率為g。根據以上假設，可以得到企業的期望利潤函數為:E=p*[R-(1+g+r)]-(1-p)*g在上式中，存在一個臨界值R*，當R>R*時，企業才會申請擔保貸款，以保證期望利潤E>0;又由于T=R*p，這就意味著存在一個臨界值p*，當p
以上數理分析表明，中小企業“擔保難”與擔保機構“難擔�！钡那闆r同時存在。要從根本上解決中小企業融資擔保難的問題，必須進一步拓展信用擔保功能，在信用擔保模式上創新，擔保機構也要在擔保之外尋求新的收益來源，通過新的制度設計降低擔保風險。
(三)擔保機構風險獨擔，缺乏風險分散機制和資金補償機制
一般來說，為了分散和規避風險，擔保機構不宜全額進行擔保，而應根據貸款期限和貸款規模安排一定比例的再擔保，從而使風險可以在銀行、擔保機構、再擔保機構間實現分攤。按照國際上的通行做法，擔保機構自行承擔責任的比例一般不超過40%，其余部分由再擔保機構和合作銀行承擔。在我國，由于大量的擔保機構剛剛成立，沒有出現巨額代償風險，加上目前擔保機構實力過于弱小，很難得到銀行的信任，又由于缺少明確的制度規范，信用擔保機構對承擔的融資擔保業務一般都承擔了全部的風險，造成了擔保機構責任與能力的不對等。此外，政府擔保機構的資金來源以各級地方政府的財政資金和資產劃入為主，擔保費收入為輔，且目前各級財政對擔保機構的資金支持多為一次性投入，后續資金和風險補償資金的投入機制尚未建立，難以形成有效的資金補償機制，不利于信用擔保機構的長期健康發展.
三、完善中小企業信用擔保體系對策
(一)加強銀行和擔保機構的合作，完善信銀風險共擔的“雙贏”合作體系
目前，由于銀保之間合作地位的不對等，造成擔保機構盈利空間被壓縮，風險壓力過大等一系列影響可持續發展的嚴重問題。在解決了信用擔保機制完善、市場準入等一系列問題的基礎上，建議從擔保資金放大倍數、風險分攤比例以及加強銀保之間溝通交流等三個方面改善銀保合作關系。一是要放寬擔保資金放大倍數限制，給予擔保機構一定的盈利空間。為了防止擔保倍數放大帶來的風險，可以根據擔保機構的資信等級確定具體倍數。二是要改變風險100%由擔保公司承擔的做法，由擔保機構和銀行合理分擔風險。商業銀行可以從企業、擔保機構的資信評級為基礎，與擔保機構協商承擔10%～20%的風險，以防止信貸人員放松對擔保人員的貸款審查，形成道德風險。三是加強地方政府、銀行與擔保機構之間的溝通協調。信用擔保機構特別是中小企業信用擔保機構與商業銀行溝通上存在很大的障礙。政府部門應幫助擔保機構與銀行進行協調，促進雙方的公平合作。建議政府及有關部門與大型商業銀行總行協調，請各商業銀行總行針對中小企業貸款的實際情況適當調整信貸政策，降低其分支機構與擔保機構的合作門檻。
(二)引入金融衍生工具，構建多元化的融資擔保模式
引入金融衍生工具和吸收風險資本介入中小企業擔保模式。我國中小企業擔保機構的主要功能在于積極扶持具有核心競爭力和資本短期溢價潛力的中小企業。在中小企業信用擔保體系中引入靈活的衍生工具，能夠令中小企業除了承擔債務以外，能將自身所具有的高增長潛力的無形資產價值充分挖掘出來，讓各類投資者都有動機為潛在的資本增值承擔風險。比如深圳的“擔保換期權模式”和浙江的“橋隧模式”，都應用了期權、股債互換等金融衍生工具，這些都體現了融資擔保模式的創新。
(三)建立資金補償機制和風險分散機制資金補償機制
包括內部補償機制和外部補償機制兩個部分。內部補償機制即向被擔保企業收取一定的費用，并從中抽取一定比例的資金作為風險準備金，彌補代償損失。外部補償機制主要是財政補償，同時還有股權投入、會員企業繳納的互助基金、社會的捐贈等其他投入方式。擔保機構與金融機構是在利益一致基礎上的合作關系，所以，信用擔保機構與商業銀行要實行風險共擔，化解和分散雙方存在的風險。擔保機構和協作銀行可以在合作中積極進行業務創新，使擔保收益和銀行利益直接相關，既能增加銀行的積極性，又能有效地防止銀行采取盲目推卸擔保責任的短期行為。
(四)建立健全中小企業信用擔保機構外部監管體系
一方面，由財政和銀行等部門共同組成擔保機構監管委員會，對擔保機構實行監督。為了使得擔保機構規范運作，防范風險，應對其逐步規范，為方便監督管理，在條件成熟時可將所有中小企業信用擔保機構改制為有限責任公司。各級政府出資的中小企業擔保機構，應納入中小企業信用擔保體系，并實現市場化運作。各級政府不得指令具體擔保行為，不能干預具體項目的決策，不得操作中小企業信用擔保具體業務。另一方面，信用擔保體系可建立行業協會，制定行業行為規范，加強行業自律。依據中小企業擔保體系建設的法律、法規和政策的規定，行業協會可制定行業準則和行為規范，監督擔保機構依法運作。通過行業自律，逐步規范業務操作、行業協作，加強信息交流，樹立中小企業信用擔保機構行業的社會公信力。
(五)改善社會信用環境，推進中小企業信用制度建設
進一步提升中小企業信用能力，發展和完善中小企業和個人征信體系，必須依靠政府的力量推進建立起以中小企業、企業經營者、相關政府機構、中介機構和金融機構為主體，以信用記錄、信用調查、信用征集、信用評級、信用發布為主要內容的中小企業信用制度。強化中小企業及其經營管理人員的信用意識。積極開展中小企業資信評級，對各中小企業進行信用等級評定，并在金融、財政、中小企業管理部門之間實現信息共享。除了建立和發展中小企業的信用體系外，政府還有必要維護和管理信用秩序，打擊虛假信用，嚴懲騙取信用等信用欺詐行為，對信用信息失真的企業和中介機構一定要根據相應法律加以懲治。
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