理論整合與應用初探論文

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理論整合與應用初探論文

　　一、問題的引入：財務管理目標新解

理論整合與應用初探論文

　　現(xiàn)代企業(yè)作為從事團隊生產(chǎn)的經(jīng)濟組織，必須解決好兩大關鍵問題：計算投入要素的生產(chǎn)率；計算投資回報扎拋開其在制度經(jīng)濟學中的宏觀意義不談，僅就微觀層面上的操作而言，這兩點都與財務管理有關。財務管理目標與企業(yè)目標的根本一致性，是公認的理論研究前提。但是，財務戰(zhàn)略又不等同于企業(yè)戰(zhàn)略，而是具有相對的獨立性。事實上，財務管理的總體目標在當前的學術觀點中通常被認為是側(cè)重于“價值”角度，而較少從“物質(zhì)”（或技術）角度去考慮，恰如一種觀點所述：價值運動是物質(zhì)運動的反映，并反作用于物質(zhì)運動。顯而易見，財務管理目標與財務戰(zhàn)略的地位相似，也具有相對獨立性（側(cè)重性）。

　　傳統(tǒng)上認為財務管理的目標常常取以下三者之一：利潤最大化、股東財富最大化或企業(yè)價值最大化。后兩者由于反映了時間價值原理、風險與報酬對稱等原理而受到重視。但片面強調(diào)股東財富最大化因不符合政治經(jīng)濟條件的現(xiàn)實而難以被接受；企業(yè)價值最大化能夠為所有利益相關者所接受，比較而言應該是最佳的目標選擇；利潤最大化與前述現(xiàn)代理財觀念相左而屢受譴責。

　　筆者認為對理財目標的理解應當綜合考慮以下幾點：第一，不同組織類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)可以而且應當有不同的財務目標。獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)之間，初創(chuàng)階段和成熟階段的企業(yè)之間顯然不能追求相同的目標。第二，理論上算定的財務目標應當是一個可供選擇或組合使用的目標集，而不是單一的衡量指標，某項目標只能夠被理解為是滿足某一特定假設平臺的目標。第三，理財目標不能僅僅從終極靜態(tài)的價值角度去理解，還應當考慮動態(tài)的物質(zhì)、技術過程的因素。在控制權向技術結構階層轉(zhuǎn)變（從銀行家手中轉(zhuǎn)移到工程師手中）的情況下，技術增長是確定理財目標時不容忽視的基點。第四，以利潤最大化為目標可能沒有想象的那樣不合理。在對價格和技術完全了解，并假設企業(yè)只為外部人生產(chǎn)的情況下，利潤最大化是一種合乎邏輯的目標選擇的結果。

　　根據(jù)以上討論，本文認為，在當今國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力不強的情況下，企業(yè)財務管理目標應當更多地關注企業(yè)在不同成長階段的技術創(chuàng)新對財務管理提出的要求。財務管理只有通過價值管理促進技術增長、增強產(chǎn)品競爭力、從而實現(xiàn)產(chǎn)品價值，才能實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標。

　　二、戰(zhàn)略財務管理與戰(zhàn)略管理會計的理論盜合

　　企業(yè)戰(zhàn)略管理從本質(zhì)上看就是將企業(yè)看作是受環(huán)境影響和推動的自適應系統(tǒng)。在融入更高層次的國際競爭領域的過程中，開放型經(jīng)濟勢必要求企業(yè)充分關注市場環(huán)境中的商業(yè)機會并及時作出反映。一旦市場定位明確以后，謀求實現(xiàn)這一價值定位的關鍵，就是開發(fā)其所依賴的“技術”條件。

　　技術因素之所以重要是基于以下考慮：現(xiàn)代企業(yè)價值最終只能通過向消費者提供產(chǎn)品來實現(xiàn)企業(yè)的價值，這里的產(chǎn)品取廣義的概念，既包括工業(yè)部門的商品產(chǎn)品，也包括服務部門的服務產(chǎn)品；產(chǎn)品的價值根本上決定于其所采用的勞動技術，這是馬克思主義勞動價值論的基本觀點；對工業(yè)部門來說，強調(diào)技術重要性是顯而易見的，而對服務部門來說，強調(diào)技術因素“似乎”過于牽強，但是一旦我們認識到服務質(zhì)量最終體現(xiàn)在一系列以人為本的細微服務技術時，這一點便很容易被接受。

　　企業(yè)戰(zhàn)略管理強調(diào)，以正確的經(jīng)營思想作為優(yōu)化戰(zhàn)略的先導，因此要求企業(yè)樹立質(zhì)量第一觀念、市場觀念、競爭觀念、金融觀念、時間和信息觀念、以人為中心的觀念以及法制觀念。筆者認為，其中最關鍵的一點應強調(diào)“技術優(yōu)先”的思想，技術發(fā)展是企業(yè)目標定位能否實現(xiàn)、從而企業(yè)價值能否實現(xiàn)最大化的決定因素。因為，企業(yè)的發(fā)展最終取決于產(chǎn)品的市場競爭力。在這個意義上可以認為：戰(zhàn)略財務管理也應當著眼于支持技術發(fā)展，正所謂財務成長的幅度難以超越技術增長的限制。

　　筆者強調(diào)財務戰(zhàn)略的技術基礎，用意在于試圖糾正長期以來關于“財務管理是企業(yè)管理的核心工作”的提法所造成的片面影響。事實上，從企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的角度來看，所謂“資本運營、資本操作”等都是次級層面的觀念，真正應當被重視的是企業(yè)持久、創(chuàng)新的技術動力（當然，此處無意否定資本運營的重要意義）。包括財務戰(zhàn)略在內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，應當以技術創(chuàng)新為核心，對于我國企業(yè)競爭力嚴重不足的現(xiàn)狀來說，強調(diào)這一點尤為重要。

　　戰(zhàn)略財務管理與戰(zhàn)略管理會計二者都強調(diào)與企業(yè)戰(zhàn)略相融合，對于財務管理學與管理會計學的關系問題，不乏有仁智之見，但很難統(tǒng)一。一個簡單的設想是：既然財務管理學和管理會計學都必須依賴于以會計資料為主的企業(yè)經(jīng)濟信息，才能進行分析、決策，而且它們在方法論上并無太大的差異，因此可以考慮學科的整合問題。這種設想由于遭遇諸多阻力而難以實施。但是在戰(zhàn)略層面上，戰(zhàn)略管理會計和戰(zhàn)略財務管理融為一體的可能性和現(xiàn)實性都大大地加強了。普遍認為，管理會計的顯著特色是擅長短期經(jīng)營決策，而企業(yè)戰(zhàn)略管理關注的多是長期性的規(guī)劃，這是財務管理學的強項所在。從國際上的學術進展來看，目前戰(zhàn)略管理會計所關注的四個領域包括目標成本法（Target Cost）、戰(zhàn)略成本分析（Strategic Cost Analysis）、產(chǎn)品生命周期法Life Cycle Costing）和平衡財務與非財務

　　績效表（The Balanced Scorecard）。顯而易見，戰(zhàn)略管理會計的控制職能受到了格外的重視。當前，越來越多的企業(yè)認識到財務管理也應當為技術創(chuàng)新服務，財務管理的中心不再僅僅局限于“價值”角度，而是日益關注“技術”層面的支持作用，民生銀行股票發(fā)行與上市文件中對科技投資的分析，充分說明了這一點。

　　既然戰(zhàn)略財務管理與戰(zhàn)略管理會計都以支持“技術增長”為目標，我們當然可以循此思路將二者整合為一個整體性的學科，從而更有效地研究增進企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力的問題。

　　三、成本管理：戰(zhàn)略財務管理的一個應用剖面

　　實現(xiàn)企業(yè)價值的前提是企業(yè)向消費者提供性能價格比合適的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。依據(jù)公式“價值（V）=功能（F）：成本（C）”可知在競爭的情況下，由于產(chǎn)品功能F是大致相當?shù)模ǚ駝t便不構成競爭），這時起決定作用的便是成本C.事實上，成本控制水平確實在企業(yè)中被廣泛用于評價財務經(jīng)理的業(yè)績。在均勢競爭態(tài)勢下，對評價企業(yè)經(jīng)理業(yè)績的關鍵指標是成本水平，在這一點上戰(zhàn)略財務管理和戰(zhàn)略管理會計的目標是一致的。

　　理論界關于成本管理的著作頗豐，比較有綜合性的成果是Emst & Youngo提出的TCM（全面成本管理）方法體系，TCM體系由三種方法構成：其一是業(yè)務過程分析（Business Process Analysis；BPA）；其二是作業(yè)成本法（Activity Based Costing；ABC）；其三是“持續(xù)的改善”。這種方試體系的綜合性體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，TCM體系進一步發(fā)展了價值鏈（Value chains）分析的理論。自從Pone，（1985）首先提出價值鏈分析模式以來，對環(huán)境的全面分析就備受戰(zhàn)略決策者所矚目。TCM體系中的BPA就是對企業(yè)業(yè)務過程的全面分析，其中要運用價值鏈分析的方法。第二，重視作業(yè)成本法的應用。作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本方法相比并無太多差異，我們不應將之視為一種“全新”的方法。從根本上講，ABC只是將成本分配標準更進一步地分解為多個成本動因（cost dHver，或譯為“成本元”），增強了成本分配的準確性。循此思路，TCM體系運用ABC方法的目標是衡量每一項作業(yè)對企業(yè)價值增值的貢獻，因此也體現(xiàn)了“戰(zhàn)略”的特征。第三，BPA與ABC之間相互聯(lián)結。正如Porter所說，作業(yè)分析的重點是價值鏈之間的連接關系，通常包括內(nèi)部連接關系和垂直連接關系。通過分析作業(yè)成本法下的成本差異，并運用作業(yè)分析尋找新的價值鏈關系，可以實現(xiàn)持續(xù)改進成本管理的目的。

　　如果說均勢競爭中管理績效的主要衡量尺度是成本，我們可以認為戰(zhàn)略層面的成本管理有助于企業(yè)在動態(tài)環(huán)境下，有效地通過成本管理增加競爭力。其作用方式就是使F/C=V變大。當然，在成本C變小的同時，功能F的技術因素不應被降低。這樣，戰(zhàn)略財務管理就得以實現(xiàn)“通過價值管理支持技術增長、從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化”的目的。

　　四、嘗試性的結論與應用設想

　　戰(zhàn)略層面上，戰(zhàn)略財務管理和戰(zhàn)略管理會計可以合二為一，沒有必要分成兩個學科進行研究。本文以成本管理為例將之融為一體，在一定程度上驗證了整合的可行性。筆者認為，之所以應當如此，是因為戰(zhàn)略財務管理（管理會計）的目標從根本上說是為了使價值管理服務于技術增長，而后者恰恰應當是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略的核心問題。

　　在我國，很有必要強調(diào)“技術增長”的重要性，圍繞這個中心做好戰(zhàn)略財務管理，有助于增長國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力。在邁向國際市場的今天，樹立這一經(jīng)營思想，更為重要。有研究表明，戰(zhàn)略財務管理方法不必等到企業(yè)全部條件成熟才施行，即使部分地實行，也會有較好的效果。當然，誠如邯鋼經(jīng)驗所示，核心領導的重視是必不可少的條件。

　　注釋：

　　①[美]德姆塞茨著，段毅才等譯，《所有權、控制與企業(yè)》，經(jīng)濟科學出版社，1999年版。

　　②凡勃倫（1921）、加爾布雷斯（1967）持此觀點，轉(zhuǎn)引自：[美]德姆塞茨著，梁小民譯，《企業(yè)經(jīng)濟學》，中國社會科學出版社1999年版。

　　③本文僅就企業(yè)動機而言，不涉及教、科、技之間的關系問題。

　　④Ernst & Young. Ernst & Young Gide to Total Cost Management. Tohn Wiley & Sons， INC.1992

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