略論企業財務風險管理

企業的財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。企業財務風險管理的目標在于：了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。

　　一、財務風險的預測和衡量

　　企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險，根據風險的來源可以將財務風險劃分為：

　　（1）籌資風險，指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。

　　（2）投資風險，指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。

　　（3）現金流量風險，指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。

　　（4）外匯風險，指由于匯率變動引起的企業外匯業務成果的不確定性。具體包括經濟風險、交易風險和換算風險。經濟風險是指未預料到的外匯市場匯率變動，使企業外匯業務受到的影響。交易風險是指企業進行外幣業務時，由于交易發生日和結算日匯率不一致，使企業可能受到的損失。換算風險是指企業將以外幣表示的會計報表折算為一某一特定貨幣表示的會計報表時，由于匯率變動而對會計報表造成的影響。

　　正確了解財務風險的來源和種類是進行財務風險預測和衡量的前提。在此基礎上，企業應建立財務信息網絡，保證及時獲得數量多、質量高的財務信息，為正確進行各項決策和風險預測創造條件。企業收集和整理有關預測風險的資料，包括企業內部的財務信息和生產技術資料、計劃和統計資料，企業對部的市場信息資料和同行業中競爭對手的生產經營情況的資料。

　　在初步預測的基礎上，可以借助簡化模型來衡量財務風險，即計算有風險情況下的期望收益。通常采用定性和定量相結合的方法，將情況的分析判斷和數據的整理計算結合起來。由于風險和概率有著直接的聯系，所以常借助概率統計方法來衡量風險程度。先分析各種可能出現情況的概率和可能獲得的收益或付出的成本，計算收益或成本的期望值、方差和標準差，最后根據變異系數判斷風險程度。還可以運用敏感性分析來測定各風險影響因素的作用范圍，尤其在投資風險的預測中，常通過測定每年現金流入額、投資回收期和內含報酬率等指標的敏感性，選擇投資項目，以降低風險。

　　二、財務風險的控制和管理

　　企業應根據自身的風險情況，采用正確的風險管理方法，制定嚴格的控制計劃，降低風險。

　　多元化經營是企業分散風險的首選方法。多元化經營，是指一家企業同時介入若干個基本互無關聯的產業部門，生產經營若干類無關聯的產品，在若干個基本互無關聯的市場上與相應的對手展開競爭。多元化經營分散風險的理論依據在于：從概率統計原理來看，不同產品的利潤率是獨立或不完全相關的，經營多種產業多種產品在時間、空間、利潤上相互補充抵消，可以減少企業利潤風險。企業在

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