巴菲特致投資者的信1976讀后感

1976年，BH公司的經營業績大幅提升，告別了前兩年的慘淡，這其中最重要的原因，就是股票投資組合獲得了持續的未實現投資收益，相反地前幾年卻出現投資虧損。

在信中，巴再次老調重彈，反復地強調了他的投資理念：你會發現，我們的主要股票投資標的相當地少；我們在長期投資的基礎上選擇投資標的，衡量投資標的的標準，與我們持有該項業務100%股權的標準完全一樣，這些標準包括：（1）具備優勢的長期經濟特質；（2）勝任且誠信的管理層；（3）富有吸引力的買入價格；（4）我們熟悉的行業，我們有能力去判斷其長期業務特征。尋找符合前述標準的標的是一件相當困難的事情，這也是我們集中持有的原因之一；我們遵循前述無法標準找到100種股票，相反地我們對于集中持有少數幾種股票感到相當地舒心。

我近幾年看過好幾遍巴菲特致投資者的信了，每年也跟蹤巴新寫的信。我的啟發是，巴大部分時間都在老調重彈地、一遍又一遍地、不厭其煩地、毫無新意地、婆婆媽媽地強調這些字眼：能力范圍、集中持有、長期投資、優秀企業、安全邊際等。

對了，這些就是投資永恒的真諦！

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