《戴維斯王朝》讀后感-來自: 知秋

戴維斯以低市盈率買入潛力股票，等待成長潛力顯現后，以高市盈率賣出，盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益（戴維斯雙殺）。買入低市盈率有很多安全邊際的保護，賣出策略提醒投資者持有再長的期限也只能作為一種手段而不是最終目的。10倍PE年凈利潤增長率必須在百分之十至十五的公司,在五年左右，市場會給予公司更高的預期，投資者會以12PE甚至15PE買入，這個時候賣出是比較合適的。一個成熟的經濟體，要想以每年保持百分之三十的增長來攤薄PE水平是有很大難度的，不過在A股倒有可能。 真知灼見的10條原則，保證了三代人不敗的神話！ 1、不要購買廉價股； 大部分廉價股只值這個價錢。由于是打算長期持有，所以一定要選一個好公司，好公司至少股價不會太廉價。 2、不要購買高價股，除非股價相對于其收益而言比較合理； 一旦一支高速成長型股票價格下跌，投資者不得不面臨一個無情的數學公式：一支股票若下跌50%，那么它要回到收支平衡點的話，就必須上漲100%。戴維斯會用1除以市盈率，就得到這制股票的收益率。例如40倍的市盈率的股票收益率就只有2.5%，如果這個收益率比國債還低，就不用看了。 3、購買適度成長型公司價格適中的股票； 既可享受公司盈利增長的收益，又可享受到市盈率增加股票價格上漲的收益。其精髓在于，如果某個企業發展速度是30%，那么如果第二年增速下降到15%，即使其他條件不變，股價就會下跌。東西要好，而且要便宜。毫無疑問，明星股是不便宜的。 4、耐心等待直到股價回復合理； 戴維斯常說“熊市能使投資者發大財，但他們在那時卻沒有意識到這一點。”任何一家公司都會有自己的熊市，這些時候往往都是買便宜的好時機，當然前提是這些負面因素都是暫時的，并不會阻礙公司的長期發展。 5、順流而動； 兼有“自下而上”和“自上而下”的選股策略。 6、主題投資； 以合理價值購買股票，最終希望是一支成長股，只要收益能持續增長，我們就會長期持有。戴維斯50年的主題是：工業——金融——資源——金融——消費。 7、讓績優股一統天下； 選購績優股，最后必將驚喜連連。 抱牢一批好的成長股，度過幾個牛熊市道，你仍然會大幅獲利。 8、信賴卓越管理； 任何一家公司要獲得成功，優秀的管理是至關重要的，這是華爾街公認的真理。 9、忘記過去； 歷史不會完全重演。股票價格的決定因素是將來的收益，但人們更關注過去。要敢于在熊市中大舉買進。 10、堅持到底； 我們在跑馬拉松。

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