債臺高筑-2016全球債務發售規模創記錄！小心杠桿

在2016年初，美國投資級債券市場通過了一個關鍵的里程碑，高級債券的總額達到6萬億美元，比起金融危機時的2萬億美元翻了三倍，而其中大部分的資金用于回購股票。而現在到了2016年底，又出現了另一個6萬億美元的驚人數字，據英國《金融時報》援引數據提供商Dealogic的數據稱，今年全球債務發售規模達到了創紀錄水平——6.62萬億美元，打破了2006年創下的歷史紀錄。DoubleLine Capital商品投資組合經理Monica Erickson表示，“企業正在利用低利率，現在資本利用的成本較低，所以他們在這個時機進入市場是有意義的。”企業債發行量占了全球債券總發行量的一半以上，而其中顯著的是日本央行和歐洲央行采取的負利率政策鼓勵企業增加杠桿。但是現在問題是：利率正在快速上漲。企業債銷售額同比增長8%，達到3.6萬億美元，領頭的是那些為大規模并購籌資而進行的100億美元以上的巨額交易。太平洋投資管理公司(PIMCO)負責核心固定收益業務的首席投資官Scott Mather的解釋是：紀錄低位利率下的低成本融資使得加杠桿變得誘人，每個經濟周期都會發生這種情況。”時至今日，舉債成本受到了特朗普(Donald Trump)承諾刺激美國經濟增長的威脅。特朗普及其團隊提出的削減稅收和實施財政刺激的前景加速了利率上升。一些投資者擔心，這將使2017年的債務負擔更難承受。今年銀行承銷的10大債券中有8家來自公司，包括來自釀酒商Anheuser-Busch InBev，PC制造商戴爾和微軟的產品。然而，不僅是公司急于增加債務，發債最激進的國家當屬中國和日本，兩者今年的債券發行量同比增幅分別達到23%和30%。投資者表示，今年可能是當前債務發行周期的巔峰，因為美聯儲預測未來會進一步加息，而且日本央行和歐洲央行債券購買計劃的前景引發越來越大的疑問。據預估，總債務/國內生產總值現在約為225％（根據麥肯錫研究報告，2014年第二季度為199％）。許多市場觀察家們相信，在未來幾個月收益率到達高峰之后，對下一輪經濟低迷的擔憂將會使收益率降至有史以來的低點，債市持續了三十年之久的大牛市也即將終結。環球外匯網考考你：“看見女客戶洗澡怎么辦？”一家世界著名的大酒店招聘經理，老板想考考應聘者：“有一天當你走進客人的房間，發現一女客正在裸浴。你應該怎么辦 ？” 眾人都搶著回答，有的說“對不起，小姐，我不是故意的。”有的說“小姐，我什么都沒有看見。” 老板聽后不停的搖頭。 這個時候一個帥氣的小伙子說了一句話，當場被錄用了。你知道他說了什么嗎？關注微信公眾號：jrjstock，回復“洗澡”就知道答案啦

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