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使用保兌倉進行采購的意義論文
不少中小銷售企業都存在資金緊張的問題，而且由于缺乏用于抵押的資產，很難從銀行取得貸款額度。這樣的企業在進行商品采購時，要么要求供應商允許延遲支付（賒銷），要么無奈地減少訂貨量。針對這樣的情況，國內商業銀行近年來為具有買賣關系的企業推出了一項新型的融資業務一一保兌倉，其具體的業務流程一般為：買方向銀行遞交授信申請，銀行和買方、賣方、倉儲公司簽訂四方合作協議；根據貿易合同，銀行為買方核定授信額度；賣方在收到銀行同意授信的通知后，按照貿易合同金額向指定倉庫發貨并取得倉單，然后將倉單質押給銀行；買方按照商定比例繳存首筆保證金，銀行開立以買方為出票人、賣方為收款人的銀行承兌匯票，交予賣方，并釋放相應比例的首筆商品提貨權給買方；買方繼續繳存保證金，銀行繼續釋放相應比例的商品提貨權給買方，直至保證金賬戶余額等于匯票金額；匯票到期，買方的保證金賬戶余額小于匯票金額時，由賣方補足差額部分。在實際業務中，也可只由銀行和買方、賣方三方簽訂協議，賣方只有在接到銀行已經繳存保證金的通知之后，才允許買方提走相應比例的商品。
由于需要賣方進行擔保，因此保兌倉業務中的賣方一般為大型生產企業，而買方一般為資金缺乏的中小銷售企業。
在保兌倉業務中，買方實際上是先用自有資金提取一部分訂購的貨物，然后在銷售過程中用銷售款多次提貨，但整個過程中只有一次訂貨。賣方則在銷售一開始時就獲得了金額等于全部貨款的銀行承兌匯票，既可轉讓也可在貼現之后換為現金。
對于銷售商的意義
由于要受到諸多不確定因素的影響，商品的市場實際需求往往存在不確定性。在市場需求存在不確定性的情況下，當銷售期結束后，銷售商訂購的商品有可能出現剩余。使用保兌倉之后，由于訂貨量大大增加，銷售商的訂貨出現剩余的可能性也加大。若出現滯銷后銷售商繼續以原來銷售合同中的批發價提取剩余貨物，將很可能導致虧損。在保兌倉業務中，盡管銷售商已經訂貨，但只提取了一部分，剩余貨物依然處于生產商和銀行的監管之下。當滯銷發生后，由于自身的實力較弱，銷售商很難承擔滯銷的損失，因此很可能會放棄剩余貨物的提取。對于銷售商這樣的可能行為，生產商和銀行在實際操作中很難進行約束。當銷售商放棄剩余貨物的提取后，銷售商銀行賬戶中的保證金總額和銀行開立承兌匯票的差額，依照協議將由生產商來補足。也就是說，在保兌倉業務中，因市場需求的不確定性而帶來的商品滯銷風險，實際上將由生產商來承擔。
銷售商利用生產商的擔保擴大了訂貨量，還不承擔商品滯銷的風險。如果銷售商還能因訂貨量增加而獲得價格折扣的話，銷售商在保兌倉業務中獲得的好處就太多了。“天下沒有免費的午餐”，承擔了市場風險的生產商，為了保證自己的利益，不僅可以不降低商品的批發價，而且還可以適當地提價。由于增加了訂貨量，又不承擔滯銷風險，即便批發價有所提高，銷售商的利潤也能超過不使用保兌倉而立即支付全部貨款情形下的利潤。下面舉例說明。
對于某種商品，銷售商預計，當零售價格在1 50元／件時，能實現1 0萬件的銷售量。銷售商擁有資金300萬元。若采用立即支付全部貨款的訂貨方式，生產商確定的批發價為1 00元／件，銷售商只能訂貨3萬件，這時的毛利潤為150萬元。在生產商提供擔保之后，銷售商可以使用總額為1000萬元的保兌倉。假設批發價維持在1 00元／件不變，銷售商訂貨10萬件。在銷售期結束后，訂貨中還有1萬件未提取。銷售商放棄這1萬件商品的提貨，實際銷售的9萬件商品實現毛利潤450萬元。如果生產商將批發價提高到1 2 5元／件，銷售商使用保兌倉能夠訂貨8萬件，即使最后只銷售了7萬件，其毛利潤也有1 7 5萬元，大于不使用保兌倉時的1 50萬元。
可見，生產商在保兌倉業務中適當提高批發價，只是減少了銷售商的利潤，但仍然可以使銷售商的利潤維持在一定水平并超過不使用保兌倉而立即支付全部貨款時的利潤。
綜上，在保兌倉業務中，盡管訂貨量增加了，但是生產商完全可以不給予銷售商價格折扣，反而還可以適當地提高批發價。鑒于使用保兌倉的銷售商一般實力較弱，在與生產商的關系中處于劣勢地位，因此銷售商想通過保兌倉來取得太多的好處是不現實的。
至于使用保兌倉采購可以實現淡季訂貨旺季銷售，通過上面的分析可以知道，當銷售商在淡季訂貨時，生產商同樣可以壓縮銷售商的利潤空間。
因此，對于銷售商，使用保兌倉進行采購的意義在于，在自有資金不能滿足訂貨期望量的需要時，借助生產商的擔保在銀行開立遠超過首付資金金額的承兌匯票，從而增加訂貨量。
因為銷售商每次提貨前必須先存人相應比例的保證金，實際上銷售商是用銷售款不斷提貨，只不過整個過程當中只有一次訂貨，所以，保兌倉適用于只能一次訂貨或者訂貨周期長的商品。
對于生產商的意義
前文已經指出，在保兌倉業務中，生產商實際上是能夠單獨從銀行獲得貸款的。那么，生產商若希望擴大銷售，為什么不給予銷售商賒銷，而在需要資金的時候以資產抵押等方式單獨向銀行貸款呢？
擔心賒銷造成的回款風險是一個方面的原因。其實，參照保兌倉業務中的提貨方式，生產商可以對賒銷進行改進。對于自有資金達不到期望訂貨量要求的銷售商，生產商可以要求銷售商先支付一部分訂貨款并提取相應比例的貨物，對于剩余部分，生產商在銷售合同中承諾賣給銷售商。之后，銷售商分批支付購貨款，生產商釋放相應比例的提貨權，直到銷售商支付全部貨款并提取全部貨物。由于生產商為大型企業，一旦違約其聲譽損失將很大，因此生產商違約不讓銷售商提取剩余貨物的可能性很小。而且，也可以引入第三方倉儲企業，將銷售商所訂購貨物交由第三方倉儲企業保管，銷售商以后支付了多少貨款，就提取多少貨物。采用這種改進后的賒銷方式，銷售商未付款的訂貨處于生產商的控制之下，生產商的回款風險大大降低。但是，回款風險并沒有完全消除，因為像使用保兌倉那樣，當所訂貨物銷售不暢時，銷售商將放棄剩余貨物的提取。
對于銷售商而言，無論使用改進后的賒銷方式，還是使用保兌倉，效果是一樣的，都能擴大一次訂貨的訂貨量。
但對于生產商，效果卻不一樣，這主要反映在生產商的會計報表上。使用改進后的賒銷，未收到的貨款在生產商的會計報表上反映為應收賬款。若生產商需要資金，單獨向銀行貸款，在會計報表上又將有負債存在。而使用保兌倉，銷售商的貨款已經全部以銀行承兌匯票的形式支付，于是在生產商的會計報表上既實現了銷售收入，又不存在應收賬款。
因此，與使用改進后的賒銷相比，保兌倉能夠改善生產商的會計報表。當然，生產商為此付出的代價是：將收不到銷售商的現金，若在承兌匯票到期之前需要現金的話，生產商得向銀行支付貼現利率之后才能將匯票兌現；生產商還要承擔銷售商未繳足保證金的風險。
對于銀行的意義
銀行通過提供保兌倉業務獲得的好處是，銷售商在開立承兌匯票時要繳納一定比例的手續費，同時銷售商的采購款必須存入銀行的指定賬戶。另外，由于使用保兌倉的生產商一般實力雄厚，是各商業銀行競爭的優質客戶，通過提供保兌倉，銀行爭取到了優質客戶。當然，作為代價，當銷售商不能繳存足額保證金而需要生產商補足時，盡管生產商是大型企業，也有可能違約，銀行要承擔一定的風險。
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