論國有企業的督導機制和商業銀行的地位

摘 要：國有商業銀行對國有企業的金融債權現狀是：國有商業銀行對其金融債權得不到有效的管理，因此應該建立一種國有企業督導機制。在這個機制中，國有商業銀行以大債權人的身份進入國有企業的董事會，在董事會中享有撏鍍狽窬鋈〝。

關鍵詞：國有企業；商業銀行；督導機制；投票否決權

一、國有商業銀行對國有企業金融債權的現狀及觀點的提出

國有商業銀行對國有企業的金融債權主要表現為銀行信貸。由于傳統計劃經濟體制下的企業財務管理實行的是統收統支，以及改革過程中摬Ω拇麛措施的出臺，由于撃誆咳絲刂茢造成的各種短期行為和對國有資產的侵蝕，以及企業效益低下等原因，在國有企業的資金來源中內部積累少，主要依靠外源融資；而在直接融資市場剛起步的條件下，其外源融資主要依靠對銀行的負債資金。國家統計局在１９９４年底對７９７３１家國有獨立核算企業的權益和負債狀況進行了統計，結果顯示：企業所有者權益１２３４２．８３億元，流動負債和長期負債合計２６１０３．８７億元。對１８個撚嘔?時窘峁箶試點城市所做的調查結果顯示：國有大中型企業負債占總資產的比率為７０．２％，若考慮資產損失和潛虧掛帳因素，負債比率將達到８０％以上。①

然而，在企業經營對國有商業銀行負債的高度依存度的背后，卻存在一個極不對稱問題：國有商業銀行對其金融債權得不到有效的管理。企業千方百計甚至明目張膽地逃避銀行債權管理和逃廢銀行債務。其具體形式主要是借企業轉軌改制之機，逃避銀行債權管理。例如，在不讓銀行參與或介入的條件下，進行分立經營、兼并聯合、違規破產、股份合作、承包經營、拍賣出售等行為。銀行債權被大量懸空。

造成這種狀況的原因，一方面是國有商業銀行本身缺乏效率，信貸管理人員對其債權的跟蹤管理不夠，沒有足夠的激勵機制和約束機制；另一方面是國有企業和國有商業銀行存在嚴重的產權配置問題，國有企業缺乏有效的治理結構，終極所有者不明確，被授權的政府官員沒有足夠的信息和動力去監督國有企業。而銀行作為債權主體，其本身也屬于國家所有，雖然已經逐漸成為獨立的利益主體，但在國有企業的事前治理中，沒有撏鍍狽窬鋈〝。債權，本來是對企業的一種硬約束，但在國有企業和國有商業銀行的產權關系沒有理清的前提下，卻成了一種軟約束，國有企業可以熟視無睹地逃避銀行的債務。解決問題的關鍵在于建立一種適合我國國情的國有企業督導機制，賦予銀行在企業督導機制中行使撏鍍狽窬鋈〝。當然，國有商業銀行內部的激勵和約束機制的建立也是一個重要條件。

二、國有商業銀行撏鍍狽窬鋈〝的基本論證

（一）國有企業督導機制和國有商業銀行撏鍍狽窬鋈〝

摱降薊?茢一詞是對摚牽錚觶澹潁恚幔睿悖鍞一詞的翻譯。對摚牽錚觶澹潁恚幔睿悖鍞一詞的譯法，有的譯為摴?局衛斫峁箶，有的譯為摲ㄈ酥衛斫峁箶。結合中國國有企業的具體情況，譯成摱降薊?茢更符合中國實際。摱降薊?茢與摴?局衛斫峁箶和摲ㄈ酥衛斫峁箶相比，摱降薊?茢內含更加豐富。因為后兩者只注意到企業治理的摼蔡瑪的一面，對其摱?瑪的一面強調不足，而前者卻恰恰相反；而且，前者比后兩者更加注重撝鞫?詳和撌慮靶詳。在三者的具體運用上，后兩者更適合產權關系十分明確的現代股份有限公司，而前者更適合我國終極所有者模糊的國有企業。摱降紨的內容包括監督和導向兩層意思，其主要職責是制定公司的經營目標、重大方針及管理原則；挑選委任經理人員，并掌握經理人員的報酬和獎懲；對公司經營管理及投資等活動進行考察；協調公司與股東、管理部門與股東之間的關系。摱降紨代表對公司的控制力，它與公司的內部控制是兩個不同的概念。② 在完整的股份有限公司中，公司治理機制實質上就是董事會。董事會對公司的上述問題有撏鍍狽窬鋈〝，債權人一般不參與公司董事會，在事前監督上也不享有撏鍍狽窬鋈〝，除非在公司資不抵債的時候，債權人才享有公司的最后控制權。然而，這種完整的公司治理機制只

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