3只分級又下折！一只ST還漲停！

在市場連續下跌的猛烈打擊之下，分級基金再遇股災之后的第二波下折潮。繼前日兩只基金成長B級（150214）與中航軍B（150222）相繼觸發下折后，今日又有三只基金觸發下折，分別是網金融B（150332）、環保B端（150324）與軍工B級（150187）。1一周之內，五只分級基金先后下折，而在基金公司事先的測算中，分級基金觸發下折的概率是非常低的，不說是百年一遇，大概就是百月一遇而已，結果現在卻可以一周五遇。可見人算不如天算。事實上，今日創業板最后還是有所反彈的，這令包含較多創業板個股的網金融B與環保B端的凈值還有可能回升了，但是由于此前下跌太猛，這些分級基金跌到低位后杠桿較大，因此，今日這三只基金雖然跌停，其與凈值的差距還是產生了較大的溢價。2據鑫財通的數據，網金融B目前仍有將近10%的溢價，環保B端的溢價更高，達到32.2%，而最悲催的軍工B級的溢價率達到了35%！由于高溢價的存在，折價后，持有人將再次面臨財富大幅縮水的悲慘局面。以軍工B級為例，假設現在某持有人有1萬份，按收盤價，還擁有3200元的市值，但是四份折成一份后，每份凈值只有一元，這樣持有人手中只有2500份凈值一元的基金，如果市場不看好軍工板塊，下折后交易價格繼續跌停，每份的交易價格只有0.9元的話，那么他的市值只剩下2250元了，一下子不見了950元，虧損幅度高達29.7%！3而市場都是見風使舵的，一旦投資者看到損失如此慘重，不斷贖回此類基金，會引發相關個股繼續下跌，然后拖累同一板塊的分級B凈值再次下跌，然后出現高溢價下的再下折。一場人為的踩踏行情就這樣誕生了。目前交易價格低于0.5元的分級B（帶*號的是已經確實下折的基金）從上表可以看出，目前還有8只分級B的交易價格在0.5元以下，其中只有深成指B是沒有下折條款的，其它分級B均設置了下折條款，一旦這些基金跟蹤的指數每天持續下跌的幅度超過3%，上述基金的凈值就將超過10%（杠桿水平都在3倍以上）。很容易就會再次引發一波分級基金的下折潮。所謂牽一發而動全身是也。每只分級B的下折，背后都是在降杠桿，而降杠桿的實質，就是要賣出股票。雖然分級B的下折不一定會賣出股票，但是投資者為了回避高溢價分級B的損失，會最大限度地申購分級A合并后盡快贖回，也即是下折會引發間接地賣出股票的行為，考慮到分級基金有不少同類產品，每一個下折就可以看做是推倒了一個多米諾骨牌，后果相當嚴重。4今日最奇葩的個股當屬ST銳電居然漲停了！這只股票，靠著關聯方7億多的賠償款，居然扭虧為盈了！如果沒有這筆7億多的賠償款，公司實際就是虧損6.66億元。目前公司的凈資產只有每股0.26元了。而該公司另一個潛在風險就是：公司于北京時間2018年1月25日凌晨收到公司聘請的美國律師郵件通知：公司在美國成為被告的一起案件中，經陪審團達成一致決議，認為公司三項罪名成立。法院預計于2018年6月4日作出判決。美國時間2013年6月27日，美國司法部對公司提起刑事案件訴訟，訴稱公司及其他三被告在與美國超導公司及其關聯公司的業務往來中涉嫌電信詐騙、竊取商業秘密以及共謀罪。此前有媒體預測，一旦罪名成立，公司面臨的罰款或將超過其凈資產。對于這樣的公司 ，正監會不該查一下到底是哪些人在炒作呢？炒作這個公司的目的是什么？是不是想誤導小散追漲再活埋呢？還是要給市場樹立一個越爛的公司越有賺錢效應的榜樣？5另一個值得關注的是樂視網，今日在跌停板上放出大量，通常這種情況意味著跌停有機會打開了。不過目前的價格與凈資產還有一定的差距，也不排除就是打開一下繼續跌停的節奏。而保千里則繼續創造著27個一字板的歷史紀錄！目前有不少上市公司的股價正在朝著凈資產的價格靠攏。加上不少公司已經面臨強平而失去實際控制人，A股市場上的投資風險不可不小心。@蛋卷基金 @今日話題 @今日財經新聞 $*ST銳電(SH601558)$ $*軍工B級(SZ150187)$ 當然，如果正監會能夠借著這個機會，將爛公司 一把出清，也不失為一個配合降杠桿的好辦法——錢少了，爛公司也少了，那么好公司自然會有更多的資金去投入了。

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