2017年教育行業投資報告

一、2017年教育產業宏觀情況教育是民族振興、社會進步的基石，是推動創新和培養人才的基礎工程。近年教育市場呈現旺盛的增長態勢，成為我國經濟領域閃亮的市場熱點。教育是提高國民素質的有效手段，也是促進科學技術進步的主要推動力，結合世界各國的發展經驗來看，教育是拉動經濟增長的一個重要因素。1.目前教育市場規模情況據統計，中國家庭教育消費約占家庭收入的3%-19%，其中家庭收入的2%-11%花費在學費，1%-8%用在課外輔導學費上。此比例與世界發達國家的家庭收入投資于教育的比例（韓國17%、日本10%、美國2%）相比水平較高。除了因為中國家庭收入較低而外，也充分體現了中國家庭對教育的重視。中國已經形成完善的教育體系。在經濟高速發展和產業結構逐步轉型背景下，我國人才需求愈加旺盛，教育投入規模也持續擴大。目前總市場規模約2.24萬億人民幣，其中幼兒教育的市場規模約為3800億，中小學教育（課外輔導+民辦學校）市場規模約為6800億，高等教育市場規模2530億，職業教育市場規模約6000億，語言學習市場規模約900億，才藝培訓市場規模約600億，企業培訓市場規模約1500億，教育出版市場規模約350億。預計2018年會達到3萬億市場。2、2017年教育行業一級市場情況據統計，2017年教育行業一級市場共發生317起融資事件，總金額達162.4億人民幣。在2017年第一季度，教育行業一級市場共發生融資事件75起，超過31.95億元人民幣的投資額。第二季度教育行業一級市場有75起投融資事件，總金額28.45億人民幣的投資額。第三季共發生96起投融資事件，總投資金額超過66億人民幣。第四季度71起投融資事件，總投資金額超過36億人民幣。3、教育投資近年走勢情況從2014年起，一級市場上教育行業的融資事件大幅增加。2014年有213起，超過2013年以前融資數的總和。到2015年更是達到一年358起融資的峰值，2016年開始教育融資數開始緩慢回落到348起，今年已經完成317起。從2014年到2015年，教育行業投資翻倍增長，全年投資總額從71億元增長到167億元。而2016年僅僅增長約13億，總投資額達到180億，而2017年總金額為162.4億。二、教育行業融資輪次情況1、2017年教育行業融資金額輪次情況據統計，2017年早期融資金額共48.6億人民幣，中期融資金額共58.75億人民幣，后期的有54.59億人民幣。從金額來看，早期略高，但是單筆投資金額早期普遍較低。因為早期項目不穩定，但是回報率容易出現高值，中后期項目普遍較穩定，很多投資機構會選擇加大資金籌碼來提高回報值的策略。2、2017年教育行業融資事件輪次情況據統計，2017年教育公司融資事件種子輪有19起，天使輪有68起，A輪有127起。早期輪次融資事件有214起，占比67.5%。統計看來，融資事件多發生在早期，特別是A輪，其次是天使輪。早期的金額雖然比中后期高，但只是略高，但是融資事件卻遠遠高于中后期，說明教育投資方熱衷早期風險型投資，小資金籌碼博大回報的策略。本年中期投資業績也不錯，融資事件B輪有34起，C輪有8起。后期的D、E輪分別是是4起、2起，并購8起，戰略投資28起，未披露12起。三、教育產業細分領域融資情況將教育行業分為10個細分領域，2017年各個細分領域投資情況旗鼓相當。其中較為突出的是音樂、足球STEAM等素質教育領域，共有44起融資。其中關注較多的三大領域：K12、職業教育、語言教育融資情況均出現了不同的走勢情況，相對2016年，K12和職業教育融資情況略有上升，語言教育融資情況略有下降。1、K12教育領域情況分析2017年前8個月K12領域融資34.3億元，2016年全年融資30億元。K12融資同比去年上揚，這得益于經過三年多的投入和摸索后，K12在線教育開始擁有穩定的可持續商業模式，資本開始逐漸加大對K12領域的投資。今年8月14日，作業幫宣布已完成1.5億美元C輪融資，這是K12在線教育領域迄今為止最大規模的單筆融資。此次融資標志著K12在線教育進入爆發期。盤點K12在線教育市場，入局者眾多的教育產品有三類，分別為在線輔導類、題庫類、作業答疑類。由于目前我國K12教育市場依然主要以應試升學為結果導向，需求旺盛且基本為剛性需求，規模萬億級，持續受到資本市場青睞，成為投資人競相逐鹿的熱點。2010-2017年中國互聯網K12投融資輪次分布情況顯示，A輪及以后的融資事件占比達80%，資本市場偏好中后期項目。2、素質教育領域情況分析由于消費升級提高了家長對孩子素質教育的意識，科技進步促進了創業者對素質教育的創新，因此在投資領域素質教育也是一塊大蛋糕。從需求角度來看，近兩年內實際讓孩子參加過課外輔導的家長中，學前家長報得最多的品類是興趣素質（64.0%）、兒童啟蒙知識（52.5%）和英語（46.5%），平均每個孩子參加過2種；K12家長報得最多的品類是英語培訓（81.4%），興趣素質（52.8%）和數學（46.9%），平均每個孩子參加過2.6種。少兒教育中興趣素質的需求都是不低的，市場蛋糕之大給了創業者不斷的創新機會和挖掘藍海市場的機會，這也為投資者呈現出較高質量的項目。素質教育細分的領域包括科學創新、營地、游學類、體育健康類、生活素養、藝術教育等領域。隨著二胎政策的開放，我國0-14歲少兒群體人數快速增長，2013年還2.2231億人口，2016年就已經達到了2.30億人口。幼兒、青少年群體發力，成為藝術教育消費的主力軍，藝術教育市場有著廣闊的機會和市場。80后、90后逐漸成為家長的主流群體，更加注重對子女綜合素質的培養，家長結構的年輕化為中國素質教育的發展增添了更多的機會。自2014年開始中國體育行業規模發展迅速，2015年中國體育產業總規模為1.7萬億元，增加值為5494億元，占國內生產總值的比重迅速增長到0.8%；我國體育人口基數大，截至2014年底中國經常鍛煉的直接體育人口數量比例達到33.9%；我國體育行業結構不均衡，2015年服務業在體育產業中的占比僅為20.8%，遠低于美國同期水平；人口老齡化速度加快，預計2030年前后中國65歲以上人口占比或達20%。綜合上述因素分析，在政策的支持帶動下，我國體育服務業有著極其廣闊的發展利好空間。現階段中國體育服務業處于政策激勵、形勢向好、技術帶動、基礎薄弱的市場發展藍海期。3、職業教育領域情況分析職業教育作為我國教育體系的重要一環，得益于國家政策、市場剛性需求和互聯網技術這三大核心要素的推動，互聯網職業教育市場快速發展。從2011年開始進入高速增長階段，2010-2014年間的復合增長率達42.5%，預計2017年市場規模預計將達到823億元。提升職業技能是現代職場人士和學生們的剛性需求，職業技能教育培訓則率先受益于在線教育的發展，目前市場上在線職教產品紛繁多樣，資本競逐呈現白熱化趨勢。從使用頻率和搜索熱度來看，在線職業教育僅次于中小學教育位居第二，遠超其他細分領域。在線教育的缺點是缺乏實質性的監督約束機制，但由于職業培訓的對象屬于主動學習人群，最適合打破時空局限、自由度高的互聯網教學模式，因此我們認為在線職業教育是最具發展潛力的在線教育細分領域。4、STEAM教育領域情況分析2017年前八個月，STEAM領域投資總額達到3.16億，占教育行業總投資規模的3.3%，去年整年該數字為1.68%。不論是投資金額還是投資案例數，在前8個月就超過了去年全年的總量。其中，少兒編程項目有四例，占到接近一半。整體來看，STEAM教育領域各項目輪次較為早期，均在B輪以前。說明目前市場正處在早期階段，市場增長率較高，需求增長較快。2015年9月，教育部發布《關于“十三五”期間全面深入推進教育信息化工作的指導意見（征求意見稿）》，其中提到了未來五年對教育信息化的規劃，明確提出要“探索STEAM教育、創客教育等新教育模式”。2016年6月，教育部印發《教育信息化“十三五”規劃》通知，將信息化教學能力納入學校辦學水平考評體系。2017年1月，教育部正式印發了《義務教育小學科學課程標準》，規定將小學科學課提前到一年級，每周課時不少于一節。由此看來，中國正將STEAM教育（少兒編程是STEAM教育的一個分支內容）納入基礎學科。政策的利好帶來了良好的市場外圍環境，并極大地促進了產業的發展。作者 | 喬小勇