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應(yīng)該如何投資理財(cái)
如何正確應(yīng)對，化解風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭資產(chǎn)的保值增值?12月9日，在“2016上投摩根國際投資趨勢論壇”上，來自于海內(nèi)外的多位資深專家把脈會(huì)診，積極謀劃全方位的應(yīng)對和解決方案。
上投摩根副總經(jīng)理侯明甫、海通證券副總經(jīng)理李迅雷、摩根亞太區(qū)首席市場策略師許長泰等專家，分別從投資組合管理、國內(nèi)市場、全球投資等不同角度，分享他們的研究與見解。有三大金律成為貫穿其中的主線。
一是分散投資
就如同吃飯需要葷素搭配，才能營養(yǎng)均衡和全面一樣，投資也需要分散和多樣化，而不能把雞蛋裝在一個(gè)籃子里。現(xiàn)在，國內(nèi)居民的家庭資產(chǎn)的構(gòu)成中，銀行存款的占比過大，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國和歐洲，也高于日本。
銀行存款貌似安全，但從長期看其風(fēng)險(xiǎn)最高，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格的上漲，會(huì)讓貨幣的購買力下降，錢越來越不值錢。過去10年，選擇買房而不是存銀行的投資者，成為最大的贏家，而如果把錢存銀行則會(huì)失去很多;未來10年，在人口老齡化越來越嚴(yán)重的背景下，房產(chǎn)的需求下降，增加股票、債券等金融資產(chǎn)的配置，其重要性將越來越大。
A股盡管波動(dòng)性高，但也是高彈性品種。長期看，如果期望獲取相對較高的投資收益，則不能忽視對這一資產(chǎn)的配置。投資者可考慮選股出色、持股估值較為合理的績優(yōu)成長型基金，如上投摩根旗下的雙息平衡、新興動(dòng)力、轉(zhuǎn)型動(dòng)力和核心優(yōu)選等。
分散投資，不僅要改變過去以銀行存款或房產(chǎn)為主的單一結(jié)構(gòu)，在種類方面多元化，而且需要在區(qū)域方面多元化。除人民幣資產(chǎn)外，增加美元資產(chǎn)、歐元資產(chǎn)的配置。另外，中國香港、日本、印度等亞洲新興市場的股票基金也值得關(guān)注。
歐洲與日本市場與A股的相關(guān)性低，基本面和流動(dòng)性都相對較好，估值也相對低。
二是長期投資
在2013年房地產(chǎn)銷售創(chuàng)下新高后，房地產(chǎn)的投資增速回落，大量資金進(jìn)入金融領(lǐng)域。從2014年起，社會(huì)已由房地產(chǎn)時(shí)代向金融產(chǎn)品時(shí)代過渡。
人口老齡化帶來了房地產(chǎn)的拐點(diǎn)，人們對金融產(chǎn)品的需求在快速增長。銀行理財(cái)產(chǎn)品2014年底的規(guī)模為15萬億元，至2015年9月底，已增長到20萬億元。與此同時(shí)，在供給方面，由于利率降低，利差變小，銀行成本壓力上升，融資結(jié)構(gòu)也由銀行間接融資，轉(zhuǎn)向資本市場直接融資。
不過，證券市場波動(dòng)巨大。2014年至2015年，上證綜指從2000多點(diǎn)漲至5000多點(diǎn)，漲了1.5倍，很多個(gè)股的漲幅更大，但幾乎沒有人能在最低點(diǎn)買最高點(diǎn)賣，在短期賺取全部漲幅。投資者要獲得高收益率，只有通過長期投資。
從歷史規(guī)律看，當(dāng)股票基金的持有周期達(dá)到10年或10年以上時(shí)，平均的年化復(fù)合回報(bào)率往往能達(dá)到8%左右，實(shí)現(xiàn)超過100%的回報(bào)。
三是慎用杠桿
普通投資者在投資過程中，最好不要使用杠桿，即不要借錢投資。
由于理財(cái)產(chǎn)品收益率降低，一些習(xí)慣于往年高收益率的投資者就開始變得恐慌起來，開始使用杠桿，這是一種不值得提倡的做法。
投資者使用杠桿，對于波動(dòng)的承受能力就會(huì)大幅降低。一旦市場向下波動(dòng)，即使長期向上趨勢不變，使用杠桿者也經(jīng)常容易被迫斬倉，遭受巨大虧損。由于投資過程中保住本金最重要，而杠桿投資會(huì)導(dǎo)致本金虧損過大，失去轉(zhuǎn)敗為勝的機(jī)會(huì)。
在2008年的全球金融危機(jī)中，使用杠桿者紛紛破產(chǎn)，未使用杠桿者則能在2009年之后的反彈中全身而退。在2015年的股災(zāi)中，虧損最大的也是做股票融資或配資的投資者。
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