a股熔斷機制

熔斷機制是市場交易“減震器”

A股將于2016年1月1日起實施熔斷機制，這會對市場造成何種影響呢?

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，這次發布的熔斷機制最大的看點就是縮短了熔斷的時間，由30分鐘縮短至15分鐘。這主要是因為盡量減少該機制對市場的干預。

“雖然熔斷機制不是萬能的，但實施之后可以緩解市場過度波動，有利于市場的穩定和冷靜。”董登新認為，不過從根本來說，熔斷機制仍然是治標不治本，最根本的還是要完善市場的制度和監管。

在國金證券看來，熔斷機制和漲跌停板制度相當于給A股套上了“雙保險”，這有助于國內A股市場的波動在一定程度上會有所減小，騰出了一定的時間讓投資者平復恐慌的心理，試圖促使投資者更多理性交易，波動或有所平緩。

長江期貨首席經濟學家劉仲元分析稱，熔斷機制是市場交易的“減震器”，其實質就是在漲跌停板制度啟用前設置的一道過渡性閘門。將有利于限制過度投機，防止出現斷崖式下跌。(金)

熱點問答

指數熔斷對哪些品種的交易及相關業務有影響?

觸發熔斷時，股票及股票相關品種的競價交易均暫停，新股發行、配股、投票等非交易業務可以正常申報，若指數熔斷持續至15:00，相關證券當日不進行大宗交易。

指數熔斷結束后以什么方式恢復交易?

對上交所、深交所，對于15:00前結束的指數熔斷，熔斷結束后，對已接受的申報進行集合競價撮合成交，此后進入競價交易階段。對于中金所，指數熔斷結束前3分鐘進行集合競價指令申報，集合競價指令申報結束后，立即進行集合競價指令撮合，然后轉入連續競價交易。

指數熔斷期間投資者能否申報或撤銷申報?

三家交易所在指數熔斷期間能否申報和撤銷上有所差異。一是上交所。指數熔斷于15:00前結束的，熔斷期間可以繼續申報和撤銷申報。指數熔斷持續至15:00結束的，熔斷期間僅接受撤銷申報，不接受其他申報。二是深交所指數熔斷期間，投資者均可以申報，也可以撤銷申報。三是中金所。滬深300指數觸發5%或7%閾值的，熔斷交易時間限制不同。