預測未來五年將要破產的9大行業(4)

　　第三方理財機構主要靠銷售產品來獲取利潤，其中占比最大的就是信托。今年以來，信托整體發行規模大幅下降、信托公司加碼異地直銷——上游行業的縮水，給第三方理財機構帶來更大的沖擊。“那些缺少核心競爭力的第三方理財機構或將面臨被淘汰的危機。”一位業內人士如是說。

　　作為領頭羊，諾亞財富似乎已經感受到了這股“寒流”：其2011年年報顯示，雖然全年公司營業收入增長90.6%、凈利潤增長107.9%，但是當年四季度這兩項指標卻分別同比下降了65.6%和16.8%。除了總體規模縮水外，第三方機構更大的壓力是來自信托公司直銷的沖擊。

　　“去年洗牌的跡象已經出現了，影響最大的就是基金銷售公司，今年信托銷售公司的影響會更明顯，洗牌不可避免。”上述業內人士分析。

　　而資金鏈一直是第三方理財機構發展的命脈，“在沒有PE和股東資金支持的情況下，很多第三方公司隨時都可能會倒閉;另外一些第三方公可能會暫緩規模擴大，包括之前很多計劃設立異地分支機構或者網點的第三方也會暫時擱置計劃。”上述業內人士坦言。并非任何第三方公司都有諾亞這樣的實力，實現包銷和成立強有力的產品研發團隊，在這股寒流中，更多的第三方公司面臨現實生存壓力的考驗。

　　南方一家第三方銷售負責人也坦陳，這個行業本身就需要洗牌，許多第三方公司只是一兩個人從銀行或者信托公司出來，手中有一定的客戶量，就成立上馬了第三方公司，“其實，第三方并沒有那么簡單，需要有一定的門檻和篩選”。

　　一位金融機構銷售業務高管表示：“第三方理財，要倒掉五六百家，才會像模像樣的細分龍頭出來。”

　　9、PE：99%PE投資機構會面臨倒閉危機?

　　“錯過了深圳，錯過了浦東，不要錯過天津濱海!”一句響亮的口號，曾是天津發展P E的招牌，天津也一度成為了P E天堂。不過，才僅僅幾年時間，這個美譽就成了“燙手山芋”，不少公司和個人以私募投資的名義，涉嫌從事向社會公眾承諾高額回報的非法集資活動，許多投資者被卷入了“龐氏騙局”中。

　　近期天津市官方對幾年來一直沸沸揚揚的清理非法私募基金一事首次做出公開回應：天津正在妥善處理涉嫌非法集資等問題的26只私募股權基金，涉案金額高達數十億元。

　　天津的案例是一個縮影。從曾經的“全民PE”熱潮，到如今的談PE色變，中國PE行業的急轉直下，不過短短一年。盛宴過后，鉛華褪盡。募資難、投資回報下滑、監管升級等一系列困難與挑戰，似乎令PE的生存環境舉步維艱。

　　2012年末，國內私募股權投資基金領域內的一些主流研究機構發布研究報告聲稱：“在2013年，國內90%的PE投資機構會面臨倒閉或轉型的危機”這個說法是基于在以下基礎上才成立的，因為目前在國內基本上90%的創業投資基金(VC)和私募股權投資基金(PE)機構旗下所管理運營的真實性資金都是在人民幣1億元以下的。

　　投中集團的數據顯示，2011年中國PE/VC行業成功募集資金數量高達503只，但進入2012年以后，市場遭遇募資困境，1-8月，已募資基金數量只有40只。不管人民幣基金還是美元基金，募資上都出現大幅下滑。其中人民幣基金從2011年的348億美元募資額降到今年前8月的72億美元;美元基金從2011年的44億美元降到今年前8月的18億美元。此外，LP與GP的關系變得有些微妙，不像兩年前GP見LP有“初戀”的感覺，不少PE基金開始出現LP出資違約現象。

　　從大環境看，此前的PE泡沫是在流動性泛濫的背景下被吹起，如今的錢荒背景，會加劇泡沫破裂的過程。

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